通用电气期权交易员押注该股将进一步下跌15%
（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）
过去52周，通用电气（GE）股价较标准普尔500指数下跌近52%；与之形成鲜明对比的是，p500指数上涨了15.5%。就在你认为最糟糕的情况已经过去的时候，期权市场却在暗示未来还有更多的痛苦，这表明通用电气的股价可能进一步下跌15%，使该股跌至12美元左右。
过去一周，分析师对通用电气造成了沉重打击，摩根大通（JP Morgan）将目标价从14美元下调至11美元。德意志银行（Deutsche Bank）上周曾预测，通用电气的账面价值将面临进一步下行风险。随着公司继续重组，分析师们的预期非但没有改善，反而显得越来越严峻。
YCharts提供的GE数据
大赌注
期权市场也同样悲观，大举押注通用电气股价将在2019年1月18日到期前跌至12美元或更低。13美元的行权价格显示，看跌期权的未平仓利率比看涨期权的未平仓利率高出近7比1。
约有24万份未平仓卖权合约。由于这些合约的价格约为每份合约0.90美元，通用电气的股价需要下跌15%至12.10美元才能实现盈亏平衡。这笔赌注也不小，名义价值2376万美元。
赌注一直在增加
投注规模更大，有近17.6万份未平仓合约按15美元的执行价**。由于这些合约的价格约为1.80美元，这意味着名义价值约为3200万美元。13美元和15美元的履约价格加在一起，名义价值超过5500万美元，这是一个巨大的赌注。
此外，13美元看跌期权的押注相对较新，自2018年初开始累积。自2月26日以来，未平仓合约已从约13万份攀升至目前的24万份，飙升近85%(另请参阅：我应该在什么时候卖出看跌期权和看涨期权？）
（贸易警报）
盈利大幅削减
过去52周，盈利预期大幅下调，但几乎没有减弱的迹象。分析师已将2018年和2019年的盈利预期下调逾40%。同时，未来三年收入增长将不存在，预计2020年收入将从2018年的1230.3亿美元增长至1263亿美元。
按YCharts列出的当前财年数据的通用电气每股收益估计
由于通用电气的前景依然黯淡，不难理解交易员为何如此看跌该股(另见：**通用电气对特朗普的关税不利因素：德意志银行。）
迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。
- 发表于 2021-06-06 07:29
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- 分类：商业金融
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