固定費カバー率とデット・サービス・カバレッジ・レシオの違い
固定費カバー率とデット・サービス・カバレッジ・レシオは、企業の負債水準（資本構成に占める負債の割合）を示す重要な指標である。固定費カバー率とデット・サービス・カバレッジ・レシオの主な違いは、固定費カバー率が会社の固定費（利息やリース料を含む）の支払い能力を評価するのに対し、デット・サービス・カバレッジ・レシオは会社が負債を返済するために使える現金の量を評価する点である。この2つの比率は、やや似たような意味を持つため、混同しやすいので、正しく区別することが重要です。
目次1.概要と主な違い2.固定費カバー率とは3.債務償還率とは。固定費カバー率とデット・サービス・カバレッジ・レシオの比較5.サマリー
固定費カバー率は何ですか？
固定費カバー率（FCCR）は、利息やリース料などの固定費を決済する能力を測定するものです。これらの費用は、営業利益の後に損益計算書に反映されます。FCCRの算出にあたっては、以下の算式を使用しています。
固定費カバー率＝（EBIT＋税引前固定費）／（税引前固定費＋支払利息）
FCCRは、企業が利益から固定費を支払う能力があるかどうかを見るものです。これは、金利ソルベンシーを計算する際に用いられるインタレスト・カバレッジ・レシオと非常によく似ています。例えば、算出されたインタレスト・カバレッジ倍率が4であれば、企業が稼いだ利益から4倍の利息を支払うことができることを意味する。FCCRは、利息に加えてリース費用や保険費用などの固定費を追加で考慮するため、インタレスト・カバレッジ・レシオと異なっている。
E. ABC社の前会計年度のEBITDAは420,000米ドルであった。税引前では支払利息が38,000米ドル、その他の固定費が56,000米ドル発生しました。
FCCR = ($420,000+56,000)/(56,000+38,000) = 5倍
ABCは、その収益で最大5倍まで固定費を返済することができ、これは有利なカバレッジレシオと言えます。比率が低いほど、固定費の返済が困難であることを示しています。
デットサービスカバレッジレシオ（DSCR）は何ですか？
DSCR（デット・サービス・カバレッジ・レシオ）とも呼ばれ、企業の負債を支払うためにどれだけの資金が用意されているかを測定する。DSCRは、以下の計算式で算出されます。
デット・サービス・カバレッジ・レシオ = 純営業利益 / デット・サービス総額
E. g. BCV Limited の 2016 年 12 月 31 日に終了した年度の純営業利益は $475,500 であった。 g. BCV の負債サービス支払総額は $400,150 であった。その結果、負債サービス引当金は1.9ドル（475,000ドル／400,150ドル）となります。
負債返済比率が1より大きいことから、同社は負債を返済するための十分な利益を有していることがわかります。負債返済引当金比率が1未満であれば、企業が負債を返済するのに十分な収入を得られていないことを示しています。この比率は、企業が融資を受ける際に特に重要であり、銀行はこの比率が合意された水準にあることを要求することがあります。
デット・サービス・カバレッジ・レシオについては、企業が達成しなければならない理想的な比率は特にありません。しかし、デット・サービス・カバレッジ・レシオは、銀行が融資を行う際の重要な比率であるため**、融資の種類や金額、企業と銀行との関係性によって、理想的な比率を決定することができます。
固定費カバー率とデット・サービス・カバレッジ・レシオの違い
| 固定費カバー率（FCCR）およびデットサービスカバレッジレシオ（DSCR）について |
| 固定費カバー率とは、会社が未払いの固定費（利息やリース料を含む）をカバーする能力を評価するものです。 |
ソルベンシー・レシオは、企業の負債を返済するために利用可能な現金の量を測定するものです。 |
| 利益数値の使用 |
| 固定費カバー率では、計算式にEBITを使用しています。 |
デット・サービス・カバレッジ・レシオは、計算式上、純営業利益を使用しています。 |
| 重要性 |
| FCCRの算出に使用される比率は、（EBIT＋税引前固定費）／（税引前固定費＋支払利息）です。 |
債務負担行為の比率は、（純営業利益／債務負担行為総額）で計算されます。 |
概要 - 固定費カバー率 vs. デット・サービス・カバレッジ・レシオ
固定費カバレッジレシオとソルベンシーカバレッジレシオの大きな違いは、固定費の支払い能力を計算するか、債務返済のための資金を計算するかという点である。両比率は、企業のレバレッジ比率の水準を示すものであり、重要な比率とみなすことができます。これらの比率が許容レベルを下回る場合、追加的な資金源を検討する必要があります。
参考文献1. "Fixed Fee Coverage," Investopedia. n, p., 13 Feb 2015.Web.com.2017年3月30日。ウッド、メレディス"固定費カバー率の計算方法（とその理由）"Fundera Ledger. fundera, 8 Feb. 2017.Web. 2017.3.30."デット・サービス・カバレッジ・レシオ（DSCR）"インベストペディア.n, p. 2015.11.24.Web. 2017.3.30.シュミット、ロバート"デットサービスカバレッジレシオ（DSCR）の算出方法".不動産メトリックス.n, p., 2016年2月17日.Web. 2017.3.30.
