Nicolellis range bars由巴西交易員和經紀人Vicente Nicolellis於20世紀90年代中期開發，他在聖保羅經營了十多年的交易臺。當時的本地市場非常不穩定，尼科萊利斯開始對開發一種利用這種不穩定的方式感興趣。他認為，價格變動對理解波動性（並從中獲利）至關重要。因此，尼科萊利斯提出了範圍條的概念，它只考慮價格，從而從等式中消除了時間。

關鍵要點

• 區間條形圖不同於基於時間的圖表，因為區間條形圖中的每個新條形圖都基於價格變動，而不是時間單位，如分鐘、小時、天或周。
• 巴西交易員Vicente Nicolellis在20世紀90年代中期建立了區間條形圖，以便更好地瞭解當時動蕩的市場。
• 在動蕩的市場中，許多條形圖會列印在一個範圍條形圖上，但在緩慢的市場中，範圍條形圖會更少。
• 範圍條形圖的理想設定取決於證券、價格和波動量。

計算範圍欄

Nicolellis發現，僅基於價格而非時間或其他資料的條形圖提供了一種觀察和利用金融市場波動的新方法。大多數交易員和投資者都熟悉基於時間的條形圖。例如，30分鐘圖表顯示了一個交易日內每個30分鐘時段的價格活動，而日圖表上的每個條形圖顯示了一個交易日的活動。無論波動性、成交量或任何其他因素如何，基於時間的圖表總是在每個交易日、交易周或交易年列印相同數量的條形圖。

另一方面，區間條形圖可以在交易時段列印任意數量的條形圖：在波動性較高的時段，圖表上會出現更多的條形圖，但在波動性較低的時段，列印的條形圖會更少。在一個交易時段內建立的範圍條的數量還將取決於所繪製的工具以及每個範圍條的指定價格變動。

範圍欄的三個規則：

• 每個範圍欄必須有一個等於指定範圍的高/低範圍。
• 每個範圍欄必須在前一個欄的高/低範圍之外開啟。
• 每個範圍欄必須在其高點或低點關閉。

範圍欄的設定

為建立範圍欄指定價格變動程度並不是一個一刀切的過程。不同的交易工具以不同的方式移動。例如，價格較高的股票，如谷歌（Google）的日股價區間可能為20美元或30美元；價格較低的股票，如黑莓有限公司（Blackberry Limited，BB），在一個典型的日子裡，股價可能只會下跌一小部分。黑莓有限公司（Blackberry Limited）是一家以前被稱為Research In Motion的公司（在下麵的圖表中被這樣命名）。價格較高的交易工具通常會經歷更大的日平均價格區間。

下表顯示了谷歌和黑莓**，其量程為10%。谷歌的交易時段（上午9:30至下午1:00）的一半幾乎無法壓縮到適合一個螢幕，因為它的日範圍比黑莓大得多，因此建立了許多10%以上的量程欄。

谷歌（Google）和黑莓（Blackberry）提供了一個例子，說明兩種股票的價格（一高一低）截然不同，從而形成了不同的日均價格區間。應當指出的是，雖然通常情況下高價交易工具的日平均價格區間可能比低價交易工具的日平均價格區間更大，但以大致相同價格交易的工具也可能具有非常不同的波動水平。雖然我們可以在所有交易工具上應用相同的範圍欄設定，但為每個交易工具確定適當的範圍設定更有幫助。

建立適當設定的一種方法是考慮交易工具的日平均範圍。這可以透過觀察或利用每日圖表間隔上的平均真距（ATR）等指標來實現。一旦確定了日平均價格區間，就可以使用該區間的百分比來建立區間條形圖所需的價格區間。

另一個考慮因素是交易者的風格。短線交易者可能更關註較小的價格變動，因此，可能傾向於設定較小的區間。長期交易者和投資者可能需要根據更大的價格波動來設定區間。

例如，一個盤中交易者可能會在麥格勞-希爾公司（MHP）上看到10美分（.01）的區間線。這將允許短線交易者觀察一個交易日內發生的重大價格變動。相反，投資者可能希望為同一隻股票設定1美元（1.0）的區間，這將有助於揭示對長期交易和投資風格具有重要意義的價格變動。

使用範圍欄進行交易

範圍欄可以幫助交易者以“合併”的形式檢視價格。當價格在一個狹窄的區間內來回反彈時，產生的許多噪音可以減少到一個或兩個小節。這是因為一個新的欄將不會列印，直到完整的指定價格範圍已經完成，並幫助交易員區分什麼是實際發生的價格。

因為範圍條形圖消除了很多噪音，所以它們是非常有用的繪製趨勢線的圖表。透過應用水平趨勢線可以強調支撐和阻力區域；趨勢週期可以透過使用上升趨勢線和下降趨勢線來突出顯示。

例如，下圖顯示了適用於歐元兌美元（EUR/USD）外匯對.001範圍條形圖的趨勢線。水平趨勢線很容易描繪出交易區間，而突破這些區域的價格走勢往往是有力的。通常情況下，價格在區間內來回反彈的次數越多，一旦價格突破，波動可能就越大。這被認為是真實的接觸沿上升趨勢線和下降趨勢線：更多的時候，價格觸及同一趨勢線，更大的潛力，一旦價格突破。

下表顯示了一個價格通道，在谷歌的區間條形圖上畫為兩條平行的下跌趨勢線。我們在這裡使用了一個範圍欄，每個範圍欄等於1美元的價格變動，這樣可以更好地消除第一張圖表中使用10美分範圍欄設定的“額外”價格變動。由於使用更大的範圍欄設定可以消除一些合併價格變動，交易員可能能夠更容易地發現價格活動的變化。趨勢線是一個自然適合範圍條形圖；噪音越小，趨勢就越容易發現。

用範圍條解釋波動性

波動性是指交易工具的價格變動程度。由於市場的交易範圍很窄，因此將列印較少的範圍欄，反映波動性降低。隨著價格開始突破波動性增加的交易範圍，將列印更多的範圍欄。

為了讓區間線成為衡量波動性的一個有意義的指標，交易者必須花時間觀察應用了特定區間線設定的特定交易工具。

透過觀察，交易者可以註意到條形圖的時間和列印頻率的細微變化。橫條印刷越快，價格波動越大；條形圖印得越慢，價格波動就越小。波動性增加的時期通常意味著交易機會，因為新的趨勢可能正在開始。

底線

雖然不是一個技術指標，但範圍線可以用來識別趨勢和解釋波動性。由於區間線只考慮價格因素，而不考慮時間或其他因素，因此它們為交易者提供了價格活動的獨特視角。花時間觀察作用中的範圍欄是為特定交易工具和交易風格建立最有用設定，並確定如何有效地將其應用於交易系統的最佳方法。