合成呼叫
什麼是合成電話(a synthetic call)？
綜合看漲期權是一種期權策略，它使用股票和看跌期權來模擬看漲期權的表現。這使投資者在理論上擁有無限的增長潛力，同時對風險金額有特定的限制。
關鍵要點
- 綜合看漲期權是一種期權策略，可以在有限的損失風險下創造無限的獲利潛力。
- 這種投資策略使用股票和看跌期權。
- 這種策略之所以被稱為看漲期權，是因為它不涉及使用任何看漲期權。
- 這一策略也被稱為綜合多頭看漲期權、已婚看跌期權或保護看跌期權。
合成呼叫的工作原理
綜合看漲期權，也稱為綜合多頭看漲期權，從投資者購買持有的股票開始。投資者還購買同一股票的看跌期權，以防止股票價格貶值。大多數投資者認為，這種策略可以被視為類似於一種針對股票在持有期間突然下跌的保險單。
合成看跌期權也稱為已婚看跌期權或保護看跌期權。綜合看漲是一種看漲策略，當投資者擔心股票的潛在短期不確定性時使用。透過持有保護性看跌期權的股票，投資者仍然可以獲得股票所有權的好處，例如獲得股息和擁有投票權。相比之下，僅僅持有看漲期權，雖然與持有股票一樣看漲，但並不能帶來與持有股票相同的收益。
綜合看漲期權和多頭看漲期權都具有相同的無限利潤潛力，因為標的股票的價格升值沒有上限。然而，利潤總是比僅僅擁有股票要低。投資者的利潤隨著購買看跌期權的成本或溢價而減少。因此，當標的股票上漲期權溢價金額時，該策略達到盈虧平衡。超過這個數額就是利潤。
收益來自於一個現在在股票下麵的樓層。該下限將任何下行風險限製為購買綜合看漲期權時標的股票價格與執行價格之間的差額。換言之，在購買期權時，如果標的股票以行權價格進行交易，那麼策略的損失將以購買期權的價格作為上限。
何時使用合成呼叫
而不是一個盈利戰略，綜合呼籲是一個資本保全戰略。實際上，這種方法的賣出部分的成本成為了一種內在成本。期權的成本降低了方法的盈利能力，假設標的股票向期望的方向走高。因此，投資者應使用綜合看漲期權作為一種保險，以防範其他看漲股票的短期不確定性，或作為一種防範意外價格崩潰的措施。
新投資者可能會受益於他們在股市的損失是有限的。當他們更多地瞭解不同的投資策略時，這個安全網可以給他們信心。當然，任何保護都是有成本的，包括期權的價格、佣金，還有可能的其他費用。
- 發表於 2021-06-04 08:55
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- 分類：金融
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