隨著非必需消費品類股暴跌，標普500指數創下歷史新高
美國股市反彈走出早盤跌幅，道瓊斯工業平均指數（DJIA）和標準普爾500指數（S&P500）小幅上漲，創收盤新高。能源類股領漲，因好訊息和歐佩克成員國繼續就維持減產進行談判，油價上漲。
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隨著投資者更加倚重覆蘇交易，向非必需消費品類股的轉變已進入**。很多專業的基金經理在這方面做得很晚，現在他們還有一些事情要做（更多資訊見下文）。如果市場在一個月內上漲10%或以上（如我們在11月份看到的那樣），他們可能會有一個機會。
根據lplfinancial的資料，每月上漲10%之後，下個月的額外漲幅超過50%，而接下來三個月的漲幅約為75%。從歷史上看，12月是一年中第二好的月份，僅次於11月——除了2018年12月10.8%的降幅。歷史上充滿了離群值。
我們想要什麼與我們需要什麼
隨著投資者押註疫苗一旦成為主流，將出現一場支出海嘯，經濟複蘇輪動提振了非必需消費品類股。非必需消費類股包括汽車、家居、奢侈品零售商和旅遊相關行業。主要消費品類股，如食品和飲料公司、家用產品生產商和折扣零售商，在大流行的大部分時間裡都表現良好，但從主要消費品股轉向非必需消費品股的趨勢已經非常明顯。
正如AllStarCharts.com的JC Parets所指出的那樣，隨著大投資者相互交換，XLY ETF和XLP ETF中非必需股票的比例擴大到歷史高位。在低迷的市場中，他們走相反的路。在低迷的市場中，他們走相反的路。
奇怪的是，非必需消費品部門在某種程度上起著經濟指標的作用。如果消費者能夠買到他們想要的東西，而不僅僅是他們需要的東西，那麼經濟就會越來越強勁（至少對一些人來說是這樣）。由於消費者支出佔GDP的70%，這一點很重要。
共同基金錯過了複蘇反彈
你還記得我們昨天提到的10月份共同基金和etf的資金流出嗎？考慮到11月的反彈，時機不僅很糟糕，而且許多共同基金經理也無**確確定重新進入的時間。至少這是對美國銀行研究團隊和共同基金經理成績單的評估。
根據美國銀行（BofA）的資料，11月份，三隻大盤股活躍共同基金中只有一隻表現優於各自的羅素1000指數（Russell 1000）。今年迄今，只有36%的基金跑贏基準，低於10月份的40%。
他們錯過了什麼
50%的大盤股基金減持能源股，20%的基金減持金融股，這兩個表現最好的行業分別為（+27%和+17%）。你不能責怪基金對這兩個被打壓的板塊保持謹慎，但股市下跌越嚴重，當市場情緒轉變時，它們的上漲速度就越快。考慮到這些基金的結構，投資組合經理很難迅速調整投資方向，這或許可以解釋10月份資金外流的一些原因。
美國人對經濟的不滿
在這場大流行病爆發的九個月裡，許多美國人都疲憊不堪，對經濟感到擔憂。我們本來應該在恢復的過程中繼續前進，但我們沒有做足夠的工作來防止病毒的再次出現。
蓋洛普最近一次對美國經濟前景的民意調查顯示，美國經濟正在惡化的比例不受歡迎地增加。只有40%的人認為情況正在好轉，仍較4月份的低點還算不錯，但比上月有所下降。
- 發表於 2021-06-17 11:33
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- 分類：金融
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