比特幣（Bitcoin）市場再次火爆，這是精通科技的自由主義者的首選數字貨幣。過去六個月，這種流行的網路貨幣的價格穩步上漲，自5月份以來，比特幣每天的交易量增長了約400%。死灰復燃有幾個原因：一種流行的比特幣博彩遊戲的推出，歐洲的興趣增加，以及地下非法毒品交易“絲綢之路”的日益成功。但比特幣反彈的同時，比特幣金融領域出現了一個相對較新的現象：投資基金基於祕密策略，承諾獲得天價回報。

所謂的“高收益投資計劃”突然被大肆宣傳，承諾利用投資者的比特幣進行大宗交易，進行複雜的套利，否則將以有利可圖的方式押註市場。這些專案的創造者承諾每月向投資者支付高達12%至18%或每週6.75%的回報。在比特幣論壇的“借出”部分釋出的提供6%以上優惠的hyip數量正在增加。但越來越多的人懷疑，這些HYIPs可能只不過是老一套的傳銷計劃，新員工的錢被用來支付早期的投資者。

“這將是比特幣的下一個黑眼故事。”

“這是明確的。這是龐氏101，“布賴恩·米肯說，他已經公開討論了這個問題。米肯是一名職業撲克玩家，大約18個月前開始對比特幣感興趣，現在在比特幣撲克網站Seals With Clubs上工作。他一發現借貸論壇，就註意到HYIP的豐富。”我意識到貸款實際上充滿了騙局。我也很生氣。。。這將是比特幣的下一個黑眼故事。”

比特幣**者小心

米肯公佈了一份他認為是騙局的HYIP名單，引發了一場長達40頁的辯論bitcointalk.org，作為社群中心的比特幣論壇(本週早些時候，由於Micon和其他人的遊說，論壇主持人將HYIPs從主要的貸款論壇中撤出。HYIPs現在出現在聽起來相當中性的子論壇“長期報價”下。）

上個月，當一位使用者認為HYIPs可能是“比特幣**應用”時，比特幣專案的首席開發者加文·安德烈森毫不含糊地回答說：

So-called high yield investments are (almost?) always dressed-up Ponzi schemes. If you "invest" in them then please lick your wounds quietly when they implode. And if you're one of the lucky few who make money on them, don't expect me to admire your investing wisdom, any more than I'd admire the number-picking brilliance of a lottery winner.

“我認為任何承諾低風險高息回報的‘投資’幾乎肯定都是騙局。安德烈森在一封電子郵件中對《邊緣報》說：“我的一般建議是，不要投資於任何你不瞭解的東西。”包括比特幣！”

比特幣“龐氏騙局”的想法並不新鮮，也不一定被認為是壞的。第一代傳銷更加透明。比特幣隨機化者是一個明目張膽的金字塔計劃，根據誰先進入支付收益。隨機化者就像一個彩票或賭博遊戲，低賭註和潛在的高回報。其他方案，包括比特幣矩陣和比特幣金字塔運作類似的支付根據轉介。

比特幣“龐氏騙局”的想法並不新鮮，也不一定被認為是壞的

相比之下，新的HYIPs聽起來更像伯尼•麥道夫的對沖基金，聲稱透過一個祕密的投資公式獲得巨額回報。今年5月，《比特幣》雜誌刊登了一篇有關這一現象的警示報道在過去的五個月裡，比特幣社群出現了儲蓄基金，其利率遠遠高於傳統經濟中的任何一種然而，最近利率似乎失去了理智。”

在交易所MyBitcoinTrade的一隻“高風險基金”調侃說，六個月來每個月的回報率為20%。一隻名為“小丑龍BTC投資基金”的基金承諾獲得300%的利潤。比特幣儲蓄；信託公司是一家由假冒名為pirateat40的公司經營的只接受邀請的業務，它的廣告宣傳說，每週的存款回報率為7%，超過25000 BTC，在撰寫本文時，這一金額價值超過275000美元。BS&amp；你不能實現這些回報嗎？”“如果我告訴你，那我就做不到我所做的，”他說。

尤其是英國理工學院（BS&T）已成為人們懷疑的物件。其他許多hyip都是“轉手”基金，它們只是轉過來投資於BS&T。然而，沒有證據表明BS&T是個騙局。Verge與BTC警方的一名成員進行了交談，BTC警方是一個監控和調查比特幣盜竊案的組織。沒有人抱怨BS&amp；賠錢；T、 他說。不過，BS&amp；T和其他HYIP都是有希望的回報，讓很多人覺得太好了。

比特幣的兩面

有人可能會說，使用比特幣的主要群體有兩個，比特幣是2009年釋出的一種虛擬貨幣。比特幣的設計初衷是自我調節，不需要中央機構來支援或控制。該準則規定了穩定增長的貨幣供應量、使用者支援的交易驗證以及比主流支付形式更大程度的匿名性。

比特幣的價格從2011年4月開始見頂。

有些人使用比特幣作為貨幣；也就是說，為了商業。現在可以買到從書籍到法律服務的一切東西。比特幣工作、ForBitcoin和Bitgigs提供的列表主要用於編碼工作，但偶爾也會有翻譯、藝術品和其他各種東西的廣告（“我會以1.00 BTC的價格傳送20張我女朋友的**，”一個報價寫道）。

還有一些人只是簡單地進行比特幣交易，利用比特幣的波動性，像專業交易員交換歐元和日元那樣下註。這兩類貨幣有很大的重疊，但人民幣作為一種投資工具的受歡迎程度有時會分散人們對其作為貨幣單位的認同。比特幣經濟規模仍然很小，大型交易可能會左右市場，這使得供應商很難為其商品定價。

迄今為止最大的比特幣交易所Mt.Gox的馬克·卡佩爾斯（Mark Karpeles）和貢扎克·蓋伊·布奇裡（Gonzaque Gay Bouchery）在一封電子郵件中對《邊緣報》說：“比特幣的採用率非常穩定，越來越多的人正因比特幣的諸多優點而投資比特幣。”但我們並不認為我們已經達到了比特幣的**。。。比特幣要從‘投資工具’過渡到‘嚴肅工具’，與其他支付手段競爭，還需要很多年才能達到最低採用水平。”

比特幣交易量自2011年4月開始見頂以來。

盜竊和安全漏洞從一開始就削弱了比特幣作為一種貨幣的生存能力。投機，這可能導致泡沫和崩潰，也正在破壞貨幣穩定-特別是在投資計劃變得更加複雜，巨集偉，高風險。

隨著比特幣投資領域的成熟，它開始反映出美國投行業的商標複雜性。比特幣全球證券交易所允許比特幣初創公司和企業家發行股票、債券、期貨和其他金融工具。正如一位比特幣交易員去年在比特幣衍生品市場剛剛起步時對本報記者所說，“比特幣就像我進入華爾街的15年至20年前一樣。分散的市場、廣泛的利差、操縱、交易石器時代。”在沒有比特幣信用評級機構的情況下，很難判斷哪些操作是合法的，哪些操作是由字串連線在一起的。

是否存在比特幣泡沫？

儘管比特幣似乎正在反彈，但這些趨勢引發了人們的懷疑和看漲。有理由保持謹慎。比特幣是一種相對較新的貨幣。比特幣基本上是由一種來歷不明的尖端技術支撐的，而不是**或中央權威機構；小型開發團隊；以及使用者的信念。類似資訊高速公路劫匪的激烈猜測和反覆發生的網路攻擊，讓一些人富了，另一些人窮了。

去年夏天，一枚比特幣的價格創下歷史新高，達到31.91美元。這種貨幣的價值增長速度之快令人難以置信，在媒體對電子貨幣實驗興趣高漲之後達到了頂峰。然後突然的崩盤讓市場陷入一片混亂，主流的關註減少，11月，價格達到1.99美元。劇烈的波動表明比特幣市場是由炒作推動的。

劇烈的波動表明比特幣市場是由炒作推動的

有人可能會說，投資比特幣的任何時間或金錢都是高風險的。但是，隨著新經濟的技術核心和配套基礎設施的發展，基本賭註的風險看起來更小。”安德烈森在一封電子郵件中說：“最終目標是形成一個‘閉環’經濟，人們在這裡賺取和消費比特幣。”我仍然稱比特幣為“實驗性的”，仍然告訴人們只投資他們可以承受損失的時間或金錢。。。但每個月，核心系統和支援基礎設施（交換、電子錢包、商家解決方案、儲存解決方案等）的實驗性都會降低，可靠性也會提高。

他說，比特幣專案將在9月份釋出一項重大公告，這將有助於保持一定的穩定性。不過，他預測，比特幣領域的情況將繼續令人興奮，“持續的爭議和混亂”

承諾香檳利潤的HYIPs數量無疑增加了泡沫氣氛。樂觀情緒正在回歸，但隨著比特幣重新攀升至12美元，一些人開始懷疑：比特幣是否存在泡沫？備受尊敬的創業投資者弗雷德·威爾遜（Fred Wilson）最近在他的部落格上徵求了有關比特幣現狀的意見比特幣在很大程度上仍然是一種邊緣事物，而且隨著這些事物的發展，比特幣變得越來越小。“與Square和星巴克的交易量相比，比特幣看起來像個笑話，”威爾遜寫道但我喜歡關註笑話、笑柄，因為偶爾他們會笑到最後。”