主な相違点 - 財務諸表の分析・解釈

財務諸表には、損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書、株主資本等変動計算書が含まれます。これらのステートメントに記載された情報は、意思決定を容易にするために分析・解釈されます。分析と財務諸表の解釈の大きな違いは、分析が企業の財務諸表を見直し、より良い経済的判断を行うためのプロセスであるのに対し、財務諸表の解釈は、財務諸表が示す内容を理解することを意味することです。財務諸表の解釈は、比率分析を使って行われます。

目次1. 概要と主な違い2. 財務諸表分析とは3. 財務諸表解釈とは4. 横並び比較 - 財務諸表分析と解釈5. まとめ

財務諸表の分析 (****ysis of financial statements)は何ですか？

財務諸表分析とは、より良い経済的意思決定を行うために、企業の財務諸表を検討・調査するプロセスです。ここでは、企業の財務諸表から得られる情報を、前年度や他の類似企業と比較する。

前年度との比較

事業の継続的な発展が重要です。このような事態が発生したかどうか、またどのように発生したかを明らかにするためには、過去の会計期間の情報を当 期と比較する必要があります。比較を容易にするため、多くの企業は前会計年度の業績を当年度の業績の隣に記載しています。上場企業の財務諸表は、標準的なフォーマットに従って作成されているため、容易に比較することができます。

要約すると、明細書の利用者は、2015年から2016年にかけて粗利益が増加していることを明確に理解することができます。

他社との比較

これは「ベンチマーキング」と呼ばれるものです。同業他社との財務情報の比較には、多くのメリットがあります。これらの類似企業は、多くの場合、競合他社であるため、同社と比較してどのようなパフォーマンスを発揮しているか、ベンチマーキング手法で分析することができます。この方法は、同規模の企業や類似の製品を扱う企業を比較する場合に、より効果的な結果を得ることができます。

例：コカ・コーラとペプシ、ボーイングとエアバス

財務諸表の解釈(interpretation)は何ですか？

財務諸表の解釈とは、財務諸表が何を示しているかを理解することです。これは、会社の財政状態が予想される水準で推移するよう、今後必要な措置を講じるために重要なことです。財務比率の解釈は、比率分析によって行われます。

比率分析は、通常、財務会計期間の終了時に行われます。比率の算出には、期末決算短信に記載されている金額を使用しています。期末の財務諸表は、会社が保有する資産、負債および持分の金額を示すことで、その年度に達成した業績と会社の現在の位置づけに関する情報を提供します。有用な情報ではありますが、この情報は主にプレゼンテーションや規制のために作成されており、その意味するところを理解し、将来の意思決定に役立てるという点ではあまり価値はありません。これらの限界は、比率分析によって解決される。上記の例から引き続き

例）売上総利益率（売上高／粗利益）は、2015年にどれだけ増えたかで計算できる。2015年の売上総利益率は24％だったが、2016年は28％に増えている。

算出された比率の解釈を提供し、その結果がポジティブかネガティブかによって、経営者は将来の改善のためにどのような行動を取るべきかを決定することができます。

例：負債資本比率は、企業の資金調達構造を反映し、資本の一部である負債の額を反映します。この比率は一定水準に保たれる必要があり、高すぎる場合は、主に負債による資金調達に依存していることを意味し、リスクが高いといえます。一方、エクイティファイナンスは、デットファイナンスに比べ、デットの支払利息が税額控除されるため、コストが高くなります。したがって、この比率をもとに、経営者は将来の資金調達構造を決定することができます。

比率には4つの主要なカテゴリーがあり、各カテゴリーについて多くの比率が算出されています。最も一般的な比率のいくつかを以下に示します。

図1：比率の分類

比率分析は結果を相対的に比較するのに役立つので、分析において企業規模は問題にならない。しかし、比率の計算は過去の情報に基づくものであり、株主はむしろ将来の予測を得ることに関心がある場合もある。

分析（***ysis）と財務諸表の解釈(interpretation)の違い

概要 - 分析（***ysis） vs. 財務諸表の解釈(interpretation)

財務諸表の分析と解釈の重要な違いは、その結果を過去と比較して利用する（分析）か、その結果が何を示しているかを理解して将来の意思決定に利用するか（解釈）による。財務諸表の分析も解釈も、時間がかかるものです。便利ではあるが、両者の演習の最大の欠点は、過去に変えることのできない結果に焦点を当てすぎていることである。ほとんどのステークホルダーは将来の業績に関心があるため、財務諸表の分析や解釈には大きな価値を見出さないかもしれません。