什麼是投資組合(a portfolio)？

投資組合是一組金融投資，如股票、債券、大宗商品、現金和現金等價物，包括封閉式基金和交易所交易基金（etf）。人們普遍認為股票、債券和現金是投資組合的核心。雖然經常是這樣，但不需要成為規則。一個投資組合可能包含廣泛的資產，包括房地產、藝術品和私人投資。

你可以選擇自己持有和管理你的投資組合，也可以讓資金經理、財務顧問或其他金融專業人士來管理你的投資組合。

關鍵要點

• 投資組合是金融投資的集合，如股票、債券、商品、現金和現金等價物，以及它們的基金對應物。
• 股票和債券通常被認為是一個投資組合的核心組成部分，儘管你可以用許多不同型別的資產來增加投資組合，包括房地產、黃金、繪畫和其他藝術收藏品。
• 多元化是投資組合管理中的一個關鍵概念。
• 在組合和調整投資組合時，一個人的風險承受能力、投資目標和時間範圍都是關鍵因素。

瞭解投資組合

投資組合管理中的一個關鍵概念是多樣化的智慧，這意味著不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡。分散投資試圖透過在各種金融工具、行業和其他類別之間分配投資來降低風險。它的目標是透過投資於不同的領域來獲得最大的回報，而這些領域對同一事件的反應各不相同。多樣化的方法有很多。你選擇怎麼做取決於你自己。你對未來的目標，你對風險的偏好，你的個性都是決定如何建立你的投資組合的因素。

不管你的投資組合的資產組合如何，所有的投資組合都應該包含一定程度的多樣化，並反映出投資者的意願

管理投資組合

你可以把一個投資組合想象成一個被分成不同楔形大小的餡餅，每個餡餅代表不同的資產類別和/或投資型別。投資者的目標是構建一個多元化的投資組合，以實現適合其風險承受能力水平的風險回報投資組合配置。儘管股票、債券和現金通常被視為投資組合的核心組成部分，但您可以透過許多不同型別的資產（包括房地產、黃金股票、各種債券、繪畫和其他藝術收藏品）來增加投資組合。

上圖中的投資組合配置示例是針對風險承受能力較低的投資者。一般來說，保守策略試圖透過投資低風險證券來保護投資組合的價值。在本例中，您將看到整整50%分配給債券，其中可能包含高階別公司和**債券，包括市政債券（municipals）。

20%的股票配置可能包括藍籌股或大盤股，30%的短期投資可能包括現金、存單和高收益儲蓄賬戶。

大多數投資專業人士都認為，儘管多元化不能保證避免虧損，但多元化是實現長期財務目標、同時將風險降至最低的關鍵因素。

投資組合型別

投資組合和投資策略的種類可以和投資者和基金經理的種類一樣多。你也可以選擇有多個投資組合，其內容可以反映不同的戰略或投資方案，為不同的需要而構建。

混合投資組合

混合投資組合方法在不同的資產類別中多樣化。建立一個混合型投資組合需要在股票、債券、大宗商品、房地產甚至藝術品上都有頭寸。一般來說，混合投資組合需要相對固定的股票、債券和另類投資比例。這是有益的，因為從歷史上看，股票、債券和替代品之間的相關性並不完美。

有價證券投資

當你將投資組合用於投資目的時，你期望股票、債券或其他金融資產會隨著時間的推移獲得回報或增值，或兩者兼而有之。組合投資可能是戰略性的，即你購買金融資產並打算長期持有這些資產；或者是策略性的，你積極地買賣資產以期獲得短期收益。

積極的、以股票為重點的投資組合

激進投資組閤中的標的資產通常會承擔巨大的風險，以尋求巨大的回報。激進的投資者會尋找那些處於成長初期、具有獨特價值主張的公司。其中大多數還不是家喻戶曉的名字。

防禦性的、以股票為重點的投資組合

一個防禦性的投資組合傾向於專註於不受經濟衰退影響的消費品。防禦性股票在經濟不景氣時表現良好。無論經濟在某個特定時期有多糟糕，生產日常生活必需品的公司都會生存下來。

以收入為中心的股票投資組合

這種型別的投資組合從派息股票或其他型別的利益相關者分配中獲利。收益型投資組閤中的一些股票也可以適合防禦型投資組合，但在這裡，它們的選擇主要是因為它們的高收益率。收益投資組合應產生正現金流。房地產投資信託基金（REITs）是創收投資的例子。

以股票為重點的投機性投資組合

投機性投資組合最適合對風險有高度容忍度的投資者。投機行為可能包括首次公開發行（ipo）或傳言將成為收購目標的股票。正在開發單一突破性產品的技術或醫療保健公司也屬於這一類。

風險容忍度對投資組合配置的影響

儘管財務顧問可以為個人建立一個通用的投資組合模型，但投資者的風險承受能力應該顯著地反映投資組合的內容。

相比之下，風險承受能力強的投資者可能會在激進的大盤股成長股頭寸中增加一些小盤股成長股，承擔一些高收益債券敞口，併為其投資組合尋找房地產、國際和其他投資機會。一般而言，投資者應儘量減少對波動性讓他們不舒服的證券或資產類別的敞口。

時間範圍對投資組合配置的影響

與風險承受能力類似，投資者在建立投資組合時，也應該考慮他們必須投資多長時間。一般來說，隨著目標日的臨近，投資者應該轉向保守的資產配置，以保護投資組合的收益。

例如，一個保守的投資者可能傾向於持有大盤股、基礎廣泛的市場指數基金、投資級債券和流動性高的現金等價物頭寸的投資組合。

舉個例子，一個為退休儲蓄的投資者計劃在五年後離開工作崗位。即使投資者願意投資於股票和風險較高的證券，他們也可能希望將投資組合的更大一部分投資於債券和現金等更保守的資產，以幫助保護已經儲蓄的資產。相反，一個剛進入職場的人可能想把整個投資組合投資於股票，因為他們可能有幾十年的時間來投資，而且有能力度過市場的一些短期波動。