標準普爾500指數為何能在2018年升至3000點以上
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
根據目前的盈利趨勢，標準普爾500指數（SPY）很可能在2018年繼續上漲。每個人都試圖預測市場的走向。如果你想搞清楚市場的走向，就跟著收益的趨勢走；就這麼簡單。根據目前的盈利預期，市場很可能在2018年繼續上漲。如果目前的盈利增長速度繼續下去，標普；到2018年底，P500指數可能升至3000點以上，較目前水平增長21%。
在很大程度上，股票市場遵循收益的方向；這隻是一個投資者願意為這些收益付出多少的問題。基於華爾街對2018年的預期，標普500指數還有進一步上漲空間。而且基於收益增長率，它可以做到不需要多次擴張。
S&；P 500每股收益TTM資料
3050的案子
如果收益率繼續以高於標準普爾500指數的速度增長，市場將有更大的上行空間，而不會有過於昂貴的風險，從而有能力在2018年前大幅上漲。如果標準普爾500指數以目前23倍的收益率交易，標普500指數2018年的收益預期為131.25美元，到2018年底，標普500指數的市盈率接近3050倍。自2015年第四季度以來，標普500指數的市盈率約為23倍。
盈利增長
很明顯，從2014年中期開始，市場進入盈利衰退，盈利下降了近18%。隨後12個月的每股收益從2014年第三季度的近106美元降至2016年第一季度的約86.50美元。但標普500指數非但沒有與這些收益同步下跌，反而相對停滯不前，導致了多次擴張。但自那以後，盈利已見底並開始再次攀升，預計到2018年底，盈利將繼續增長。
S&；YCharts提供的P 500每股收益TTM資料
收入增長快於股價
華爾街預計，到2018年第四季度末，12個月的業績將增至約131.25美元，較2016年第一季度增長逾52%。
2016年3月31日，標準普爾500指數收於2060點，市盈率約為24倍。此後，標普500指數上漲22%，預計2017年第三季度12個月的業績將升至每股108美元。這是自觸底以來幾乎25%的峰值。收益的增長速度超過了標準普爾500指數的增長速度，導致標準普爾500指數的市盈率上升；P下降到23倍。
如果標準普爾500指數的漲幅與自2016年第一季度觸底以來預期的盈利增幅相同，該指數的估值將為3130點；p500：你需要知道的索引。）
但如果盈利增長放緩或增速低於標普500指數的升幅，那將是一個問題。這樣一來，股票就會變得越來越貴，導致它們被高估，並容易大幅下跌。
繼續關註這些收益趨勢和增長率。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-05 09:21
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