綜合看跌期權
什麼是合成看跌期權(a synthetic put)？
綜合看跌期權是一種期權策略，將同一股票的空頭頭寸與多頭看漲期權相結合，以模擬多頭看跌期權。它也被稱為合成長看跌期權。從本質上講，持有股票空頭頭寸的投資者購買同一股票的貨幣看漲期權。採取這一行動是為了防止股票價格升值。合成看跌期權也稱為已婚看漲期權或保護看漲期權。
關鍵要點
- 綜合看跌期權是一種期權策略，將同一股票的空頭頭寸與多頭看漲期權相結合，以模擬多頭看跌期權。
- 綜合看跌期權（Synthetic put）是一種投資者在看跌某隻股票並關註潛在風險時可以利用的策略 該股近期走強。
- 綜合看跌期權的目標是從標的股票價格的預期下跌中獲利，這就是為什麼它通常被稱為綜合看漲期權。
理解綜合看跌期權
綜合看跌期權是一種策略，當投資者看跌一隻股票，並擔心該股票的潛在短期實力時，可以利用這種策略。它與保險單相似，只是投資者希望標的股票的價格下跌，而不是上漲。該策略將證券賣空與同一證券的多頭看漲期權頭寸結合起來。
綜合看跌期權降低了基礎價格上漲的風險。然而，它沒有處理其他可能使投資者暴露在風險之下的危險。因為它涉及標的股票的空頭頭寸，所以它會帶來所有相關的不利或上漲的風險。風險包括費用、保證金利息，以及向借入股票賣空的投資者支付股息的可能性。
機構投資者可以使用綜合看跌期權來掩飾他們對特定證券的交易偏好，不管是看漲還是看跌。然而，對於大多數投資者來說，綜合看跌期權最適合用作保險單。波動性的增加將有利於這一策略，而時間衰減將對其產生負面影響。
如果股票價值降到零，簡單的空頭頭寸和綜合看跌期權都有其最大利潤。然而，從綜合看跌期權中獲得的任何收益都必須減去投資者為看漲期權支付的價格或溢價。
綜合看跌期權策略可以為股票價格設定一個實用的上限，即期權溢價。上限限制了投資者的任何上行風險。風險僅限於標的股票被賣空時的價格與期權的執行價和任何佣金之間的差額。換言之，在購買期權時，如果投資者做空股票的價格等於行權價格，策略的損失就是為期權支付的溢價。
- 最大收益=賣空價格-最低股價（零）-溢價
- 最大損失=賣空價格-多頭買入履約價格-溢價
- 盈虧平衡點=賣空價格-溢價
何時使用合成推桿
綜合看跌期權不是一種盈利策略，而是一種保本策略。實際上，該方法的呼叫部分的成本變成了一個內建成本。期權的價格降低了方法的盈利能力，假設標的股票朝著預期的方向移動。因此，投資者應使用綜合看跌期權作為一種保險，以抵禦本應看跌的股票的短期走強，或作為一種防範意外價格上漲的保護措施。
新投資者可能會受益於他們在股市的損失是有限的。當他們更多地瞭解不同的投資策略時，這個安全網可以給他們信心。當然，任何保護都要付出代價，其中包括期權的價格、佣金，還有可能的其他費用。
- 發表於 2021-06-06 08:30
- 閱讀 ( 38 )
- 分類：金融
你可能感興趣的文章
基本期權交易指南
...們能夠以2250美元的價格賣出該指數，從而賺了250點——綜合損失僅為10%。事實上，即使市場跌到零，如果持有看跌期權，損失也只有10%。再者，購買期權會帶來成本（溢價），如果市場在這段時間內沒有下跌，期權的最大損失...
利用波動性峰值和賣出信貸利差
...保證產生利潤。然而，它確實是一個有用的例子，說明瞭綜合多種因素如何為期權交易者帶來獨特的交易機會。 這個例子包括以下因素： 價格趨勢（要求價格高於長期平均水平） 高波動性（波動率指數飆升） 概率增加（賣...
看跌期權平價的期權套利機會
...利機會，可以使價格恢復一致。 普通平價交易包括建立綜合頭寸、盒子和反轉轉換。 看跌期權平價 表示看跌期權奇偶性的方程式為： C + PV(x) = P + S 哪裡： C=歐式看漲期權的價格 PV（x）=執行價（x）的現值，貼現 從...
合成呼叫
什麼是合成電話(a synthetic call)？ 綜合看漲期權是一種期權策略，它使用股票和看跌期權來模擬看漲期權的表現。這使投資者在理論上擁有無限的增長潛力，同時對風險金額有特定的限制。 關鍵要點 綜合看漲期權是一種期權...
長期看跌期權
什麼是長桿(a long put)？ 長期看跌期權是指購買看跌期權，通常是在預期標的資產下跌的情況下。這裡的“長”一詞與到期前的時間長短無關，而是指交易者買入期權，希望在以後某個時間點以更高的價格賣出期權的行為。交易...
保護性投入
什麼是保護球(a protective put)？ 保護性看跌期權是一種風險管理策略，投資者利用期權合約來防範持有股票或資產的損失。對沖策略包括投資者以溢價的形式購買看跌期權。 看跌期權本身就是一種看跌策略，交易員認為資產價...
賣出看漲期權
...，Liquid集團認為Humbucker估值過高，基於基本面和技術面的綜合原因，他們認為Humbucker最終將跌至每股50美元。Liquid同意以每股110美元的價格**100個看漲期權。這使得該報有權以該特定價格購買Humbucker的股票。 賣出看漲期權可以...
看跌期權
什麼是短球(a short put)？ 看跌期權是指交易者透過賣出或賣出看跌期權來進行期權交易。買入看跌期權的交易者做多該期權，而賣出該期權的交易者做空。看跌期權的賣方（空頭）收取溢價（期權成本），交易利潤僅限於該溢價...
期權剖析
...產的波動程度。 隱含波動率是對標的資產交易量未來的綜合估計，它提供了一個衡量資產的每日標準差在計算時間和期權到期日之間如何變化的標準。在分析期權價值時，隱含波動率是交易者考慮的關鍵因素之一。在計算隱含...
瞭解合成選項
...本。鑒於這些限制，在進行探索**易或建立交易頭寸時，綜合期權可能是最佳選擇。 關鍵要點 綜合期權是一種使用基礎工具和不同期權的組合來重新建立特定期權的收益和風險狀況的方法。 綜合看漲期權是由標的證券的多...
