為什麼facebook的漲勢落後於科技股
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
Facebook公司（Facebook）股價在過去52周飆升，漲幅超過33%，但在過去幾周隨著大盤的下跌而大幅下跌。自2月1日該公司公佈第四季度業績後達到頂峰以來，Facebook的股價已下跌約8%。但與方舟子的其他成員不同的是，Facebook股價從2月8日的低點回升的速度要慢得多，甚至落後於納斯達克100指數（更多資訊，另請參閱：Facebook:7個你不知道的祕密）
自觸底以來，Facebook只上漲了約3%，而納斯達克100指數和亞馬遜公司（Amazon.com Inc.）上漲了約7.5%，Alphabet公司（谷歌）的股價上漲了約9%，Netflix公司（Netflix Inc.）的股價飆升了近12%。由於一年期預期收益倍數降至約20.5倍，Facebook的估值受到重創。上一次股價如此便宜是在2017年1月，導致該股上漲53%。但外表可能是騙人的，因為在低收入的背後，可能潛藏著多重麻煩。
YCharts提供的FB資料
恢復緩慢
認為Facebook股票沒有像其他科技巨頭那樣迅速反彈的觀點可能表明，投資者正著眼於其他股票的增長，而放棄Facebook股票，尋找更好的價值。分析師預計，2018年公司盈利將增長17%，這與收入增長36%的預期形成鮮明對比，表明支出增加或成本上升。
成本上升
在最新釋出的報告中，Facebook顯示，北美地區的每日活躍使用者首次出現下降，從1.85億減少到1.84億。該公司在電話會議上還指出，2018年總開支增長45%至60%，較2017年的34%大幅增長。與此同時，Facebook還指出，2018年的資本支出將在140億至150億美元之間，是2017年67.3億美元的兩倍多。
外表是有欺騙性的
最近股價的下跌使其一年期預期市盈率降至約20倍的2019年盈利預期8.76倍，這使得Facebook的股價在當前水平上似乎頗具吸引力。但這種估值下降反映了支出增加和盈利增長放緩。因此，儘管估值似乎很低，但背後可能有一個很好的理由(更多資訊，請參見：為什麼Facebook的股票看起來像是便宜貨。）
當然，如果Facebook能夠帶來更好的業績，或者成本低於預期，那麼情況可能會發生變化，這可能有助於該倍數的擴大，並導致股價上漲。
但在Facebook向投資者表明其成本可控並希望推動利潤增長之前，該股的低市盈率是有充分理由的。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-14 05:23
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- 分類：金融
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