對一些投資者來說，瞭解基金經理的工作是否出色可能是一個挑戰。很難定義什麼是好的，因為這取決於市場其他部分的表現。...
絕對收益與相對收益：綜述
對一些投資者來說，瞭解基金經理的工作是否出色可能是一個挑戰。很難定義什麼是好的，因為這取決於市場其他部分的表現。
絕對回報率是指資產或投資組合在一定時期內的回報率。另一方面，相對回報率是絕對回報率與市場表現（或其他類似投資）之間的差異，由基準或指數（如標準普爾500指數）衡量；相對收益率也稱為α。
絕對回報本身並不能說明什麼。你需要看看相對回報率，看看一項投資的回報率與其他類似的投資相比如何。一旦你有了一個可比較的基準來衡量你的投資回報，你就可以決定你的投資是做得好還是做得差，並相應地採取行動。
關鍵要點
- 絕對回報是指資產或基金在一定時期內的回報。
- 相對回報率是指資產或基金在一段時間內相對於基準所獲得的回報。
- 絕對回報基金經理專註於短期業績，而相對回報基金經理則著眼於大局。
絕對收益
以絕對回報率衡量業績的基金經理通常旨在開發一種資產類別、地域和經濟週期多樣化的投資組合。這類經理人特別關註其投資組合不同組成部分之間的相關性。我們的目標是不受由於市場事件而發生的劇烈波動的影響。
絕對回報基金透過採用不同於傳統共同基金的技術來獲得正回報。絕對回報基金經理使用賣空、期貨、期權、衍生品、套利、槓桿和非常規資產。回報是根據他們自己的條件來考慮的，與其他業績指標分開，只考慮利潤或虧損。
絕對回報經理的時間跨度很短。這些經理人中的大多數不會依賴長期的市場趨勢。相反，他們將著眼於交易短期價格波動，無論是從長期還是短期。
相對收益
相對回報率很重要，因為它是衡量主動管理基金業績的一種方法，主動管理基金的回報率應該高於市場。具體而言，相對回報率是衡量基金經理業績的一種方法。例如，投資者總是可以購買一隻管理費用比率（MER）較低、能夠保證市場回報的指數基金。
如果一個投資者付錢給一個基金經理是為了表現好於市場，但他們在很長一段時間內沒有產生正回報，那麼考慮一個新的基金經理可能是值得的。
許多以相對回報率衡量業績的基金經理通常依靠成熟的市場趨勢來實現回報。他們將對特定公司進行全球詳細的經濟分析，以確定特定股票或大宗商品在通常長達一年或更長時間的時間內的走向。
絕對回報與相對回報示例
看待絕對回報與相對回報的一種方法是在市場週期的背景下，比如牛市對熊市。在牛市中，2%將被視為可怕的回報。但在熊市中，當許多投資者可能下跌20%時，僅僅保留資本將被視為一種勝利。在這種情況下，2%的回報率看起來並不壞。返回值根據上下文而變化。
在這種情況下，2%將是絕對回報。相對回報率是為什麼2%的回報率在牛市是壞的，在熊市是好的。在這種情況下，重要的不是回報本身的數量，而是回報相對於什麼。
