什麼是資產回報率(return on assets (roa))？

資產回報率是一個盈利能力比率，它提供了一個公司能夠從其資產中產生多少利潤。換言之，資產回報率（ROA）衡量一家公司的管理層利用其經濟資源或資產負債表上的資產創造收益的效率。

ROA以百分比表示，數字越高，公司管理層管理資產負債表以產生利潤的效率就越高。

計算資產回報率（roa）

平均總資產用於計算ROA，因為一個公司的資產總額可能會隨著時間的推移而變化，原因是車輛、土地或裝置的購買或銷售、庫存變化或季節性銷售波動。因此，計算有關期間的平均總資產比計算一個期間的總資產更為準確。公司的總資產很容易在資產負債表上找到。

ROA的公式為：

ROA=凈收入平均總資產ROA=\frac{\text{Net Income}}{\text{Average Total Assets}}}ROA=平均總資產凈收入​

損益表底部的凈利潤或凈收益用作分子。凈收入是指扣除生產、管理費用、運營、管理費用、償債、稅收、攤銷和折舊以及訴訟或大宗採購等不尋常事件的一次性費用後的總收入。

凈利潤還包括與主要業務不直接相關的任何額外收入，如投資收入或**裝置或其他資產的一次性付款。

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ROA和ROE清楚地說明瞭公司的健康狀況

資產回報率（roa）示例

埃克森美孚公司（xom）

以下是埃克森美孚10K報表中的資產負債表，顯示了2017年和2016年的總資產（以藍色突出顯示）。 請註意兩者之間的差異，以及這將如何影響ROA。

2017年的總資產為3490億美元（四捨五入），2016年的總資產為3300億美元（四捨五入）\2017年的總資產為3490億美元\text{2016年}\text{總資產為3300億美元}\text{（四捨五入）}\\&amp\text{Exxon's Total Average Assets}=\$339.5\bigg（\frac{349+330}{2}\bigg）\end{aligned}​2017年的總資產為3490億美元（四捨五入），2016年的總資產為3300億美元（四捨五入）​

以下是埃克森美孚根據其10K報表編製的2017年損益表：

埃克森美孚公佈的2017年凈收入為197億美元，埃克森美孚的ROA=197億美元3395億美元=5.8%，這意味著在\begin{aligned}&amp\text{Exxon reported}\text{2017年凈收入197億美元}\\&amp\text{Exxon's ROA}=\frac{\$197\text{Billion}}{\$3395\text{Billion}}=5.8\%\&amp\text{這意味著在}\\&amp；期間，資產中的每一美元\text{2017年，埃克森美孚盈利5.8美分}\end{aligned}​埃克森美孚公佈的2017年凈收入為197億美元，埃克森美孚的ROA=3395億美元197億美元​=5.8%這意味著​

與同行業的其他公司相比，埃克森美孚的ROA更有意義。

以下是可比公司2017年的ROA：

雪佛龍公司（CVX）ROA=3.57%\begin{aligned}&amp\text{Chevron Corporation（CVX）ROA}=3.57\%\&amp\text{British Petroleum（BP）ROA}=1.26\%\end{aligned}​雪佛龍公司（CVX）ROA=3.57%​

透過將埃克森美孚的資產回報率與行業同行進行比較，我們發現埃克森美孚在2017年每美元資產創造的利潤高於雪佛龍或英國石油。

資產回報率（roa）對投資者意味著什麼

計算一家公司的ROA有助於比較一家公司在多個季度和幾年內的盈利能力，也有助於與類似公司進行比較。然而，比較類似規模和行業的公司是很重要的。

例如，銀行的帳面上往往有大量的總資產，包括貸款、現金和投資。一家大型銀行很容易就擁有超過2萬億美元的資產，而其凈收入卻與其他行業的公司類似。雖然該銀行的凈收入或利潤可能類似於一家無關公司，而且該銀行可能擁有高質量的資產，但該銀行的ROA將較低。較大數量的總資產必須劃分為凈收入，為銀行創造較低的ROA。

同樣，汽車**也需要龐大的設施和專用裝置。一家利潤豐厚的軟體公司，在網上銷售可下載程式，可能會產生同樣的凈利潤，但它的ROA可能會大大高於資產較重的同行。當利用這一指標來比較企業間的生產率時，重要的是要考慮到在給定行業中需要哪些型別的資產才能發揮作用，而不是簡單地比較資料。