什么是资产回报率(return on assets (roa))？

资产回报率是一个盈利能力比率，它提供了一个公司能够从其资产中产生多少利润。换言之，资产回报率（ROA）衡量一家公司的管理层利用其经济资源或资产负债表上的资产创造收益的效率。

ROA以百分比表示，数字越高，公司管理层管理资产负债表以产生利润的效率就越高。

计算资产回报率（roa）

平均总资产用于计算ROA，因为一个公司的资产总额可能会随着时间的推移而变化，原因是车辆、土地或设备的购买或销售、库存变化或季节性销售波动。因此，计算有关期间的平均总资产比计算一个期间的总资产更为准确。公司的总资产很容易在资产负债表上找到。

ROA的公式为：

ROA=净收入平均总资产ROA=\frac{\text{Net Income}}{\text{Average Total Assets}}}ROA=平均总资产净收入​

损益表底部的净利润或净收益用作分子。净收入是指扣除生产、管理费用、运营、管理费用、偿债、税收、摊销和折旧以及诉讼或大宗采购等不寻常事件的一次性费用后的总收入。

净利润还包括与主要业务不直接相关的任何额外收入，如投资收入或**设备或其他资产的一次性付款。

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ROA和ROE清楚地说明了公司的健康状况

资产回报率（roa）示例

埃克森美孚公司（xom）

以下是埃克森美孚10K报表中的资产负债表，显示了2017年和2016年的总资产（以蓝色突出显示）。 请注意两者之间的差异，以及这将如何影响ROA。

2017年的总资产为3490亿美元（四舍五入），2016年的总资产为3300亿美元（四舍五入）\2017年的总资产为3490亿美元\text{2016年}\text{总资产为3300亿美元}\text{（四舍五入）}\\&amp\text{Exxon's Total Average Assets}=\$339.5\bigg（\frac{349+330}{2}\bigg）\end{aligned}​2017年的总资产为3490亿美元（四舍五入），2016年的总资产为3300亿美元（四舍五入）​

以下是埃克森美孚根据其10K报表编制的2017年损益表：

埃克森美孚公布的2017年净收入为197亿美元，埃克森美孚的ROA=197亿美元3395亿美元=5.8%，这意味着在\begin{aligned}&amp\text{Exxon reported}\text{2017年净收入197亿美元}\\&amp\text{Exxon's ROA}=\frac{\$197\text{Billion}}{\$3395\text{Billion}}=5.8\%\&amp\text{这意味着在}\\&amp；期间，资产中的每一美元\text{2017年，埃克森美孚盈利5.8美分}\end{aligned}​埃克森美孚公布的2017年净收入为197亿美元，埃克森美孚的ROA=3395亿美元197亿美元​=5.8%这意味着​

与同行业的其他公司相比，埃克森美孚的ROA更有意义。

以下是可比公司2017年的ROA：

雪佛龙公司（CVX）ROA=3.57%\begin{aligned}&amp\text{Chevron Corporation（CVX）ROA}=3.57\%\&amp\text{British Petroleum（BP）ROA}=1.26\%\end{aligned}​雪佛龙公司（CVX）ROA=3.57%​

通过将埃克森美孚的资产回报率与行业同行进行比较，我们发现埃克森美孚在2017年每美元资产创造的利润高于雪佛龙或英国石油。

资产回报率（roa）对投资者意味着什么

计算一家公司的ROA有助于比较一家公司在多个季度和几年内的盈利能力，也有助于与类似公司进行比较。然而，比较类似规模和行业的公司是很重要的。

例如，银行的帐面上往往有大量的总资产，包括贷款、现金和投资。一家大型银行很容易就拥有超过2万亿美元的资产，而其净收入却与其他行业的公司类似。虽然该银行的净收入或利润可能类似于一家无关公司，而且该银行可能拥有高质量的资产，但该银行的ROA将较低。较大数量的总资产必须划分为净收入，为银行创造较低的ROA。

同样，汽车**也需要庞大的设施和专用设备。一家利润丰厚的软件公司，在网上销售可下载程序，可能会产生同样的净利润，但它的ROA可能会大大高于资产较重的同行。当利用这一指标来比较企业间的生产率时，重要的是要考虑到在给定行业中需要哪些类型的资产才能发挥作用，而不是简单地比较数据。