iShares Silver Trust ETF（SLV）週二開盤前下跌近5%，就在一天前，媒體報道稱，這種金屬將取代GameStop Corp.（GME）和AMC Entertainment Holdings，Inc.（AMC），成為Reddit和Robinhood一代的新寵。然而，股市的震蕩完全是錯誤的，除了1月份支撐位的健康上揚之外，幾乎沒有任何技術證據。

關鍵要點

• 白銀的反彈看起來像是常規的價格行為，而不是一個市場
• 白銀近期的價格格局在各大測試儀器中隨處可見
• 未來幾個月，白銀和黃金走勢可能會步調一致。

週一是場外支撐位強勁上揚的第四天，為22.94美元，僅比1月低點22.74美元高出幾美分。21%的漲幅令人印象深刻，但沒什麼好寫的，尤其是白銀在美股開盤僅15分鐘就創下盤中新高後出現逆轉。這些收益現在已經被完全廢除，將白銀基金重新拋回週五的開盤。

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銀信月刊（2008-2021）

長期圖表突出了當前交易水平的重要性，標志著從2013年下降的三角形頂部的細分。擊穿阻力在.382和.50拋售斐波那契回檔之間排列，將反彈擊退至2020年8月，而最近幾周的價格走勢標志著第二次試圖登上這一關口。這不是火箭科學，也不是一個正在出現的“泡沫”，而是一個新的上升趨勢必須透過舊的阻力時的典型行為。

白銀信託每日圖表（2020-2021）

銀價在去年夏天達到頂峰，與黃金持平，併在9月的50天指數移動平均線（EMA）處找到支撐，進入中間調整。從那時起，價格走勢就完全是技術性的，完成了一次雙底反轉，並逐步走高。在這種常見的情況下，進入主要阻力位的買盤浪潮往往是最具活力的，這表明本週的價格走勢是完全正常和常規的。

然而，週一的成交量卻一點也不正常，日均成交量約為5倍，創下2011年以來的最高單日成交量。對多頭而言，不幸的是，大部分成交量都是在交易日的第一個小時內公佈的，收盤時拋售成交量將主動倉位拋向紅盤。這些損失在一夜之間變得更大，可能會在2月份之前對價格走勢形成壓力。

週一的上漲也標志著突破8月高點27.39美元的失敗，加強了該水平的區間阻力。過去六個月的水平高點和低點已經勾勒出了一個矩形格局的輪廓，在3月份11年低點的大幅上升趨勢尾端看漲。因此，多頭最終可能會突破30美元中期，但本週交易該工具的人群可能太不耐煩了，無法堅持這麼久。

展望未來

未來幾個月白銀能漲到多高？首先，最好預期25美元至30美元之間的雙面膠帶，破頂帶來的下行壓力將發揮其影響。如果由於兩種工具之間的高度相關性，黃金走勢走低，那麼預期金屬走勢走高也是不明智的。然而，情況並非總是如此，正如我們在20世紀80年代初發現的那樣，亨特兄弟試圖壟斷世界市場，將白銀價格升至50美元。

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正相關 is a relati***hip between two variables in which both variables move in tandem – that is, in the same direction. A positive correlation exists when one variable decreases as the other variable decreases, or one variable increases while the other increases.

底線

銀價反彈完全正常，只是成交量遠高於平均水平，不符合泡沫或重大空頭擠壓的特徵。

披露：作者在上述證券或其衍生產品中沒有持有任何頭寸。