現在買黃金還為時過早
SPDR黃金信託基金（GLD）和黃金期貨合約結束了一個牛市年，自2019年最後一個交易日以來，黃金價格上漲了近25%。然而，黃金投資者和其他投機者希望看到更多，特別是當資產在8月份的幾個交易日內悄悄超過2011年高點時。自那一峰值以來，該指數已下跌逾8%，在牛市行情中不斷下挫，11月底達到200天指數移動平均線（EMA）支撐。
關鍵要點
- 金價在8月份首次上漲2000美元，併在8月份出現逆轉
- 自夏季高峰期以來，該儀器已下跌8%。
- Bitcoin (BTCUSD) has grown more popular than gold as an inflation hedge in 2020.
- 黃金疲軟可能會持續到2021年第一季度。
華爾街最大的投資者在11月重申了他們對黃金的看漲立場，大衛艾因霍恩（David Einhorn）和基思邁斯特（Keith Meister）管理的基金增加或維持多頭頭寸。斯坦利·德魯肯米勒更進一步，他在接受CNBC採訪時宣佈，經濟可能“在疫苗推出後因通脹而變得非常熱”，他看好包括Freeport-McMoRan Inc.（FCX）在內的黃金和金礦股。
一個寬鬆的美聯儲和政客們向私營部門投錢以維持他們的運轉，正在醞釀一場完美的風暴，讓金價升至2000美元。這是8月最高點上的主流論調，而且仍然有道理，拜登**可能會敦促採取更多的**措施。然而，黃金通脹對沖基金現在有一個競爭對手，名叫比特幣（Bitcoin），它在千禧一代中變得非常受歡迎，他們在2020年愛上了金融市場。
這一工具今年已飆升逾400%，突破了2017年12月的投機性峰值。與此同時，黃金在第四季度的回落增強了2000美元的多年阻力，引發了對2021年及以後價格走向的懷疑。當然，在幾十年來一直專註於比特幣之後，很難讓老前輩相信比特幣作為替代貨幣的首要地位。
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黃金信託長期圖表（2011-2020）
SPDR Gold Trust在經歷了歷史性反彈後，於2011年9月達到185.85美元的最高點，併在2013年跌入了一個下降的三角形，這是自2008年以來的首次下跌趨勢。幾個月後，這一下跌最初在115美元找到了支撐，但多個複蘇浪潮在2015年第四季度失敗，當基金最終跌至100.85美元的谷底時。2016年的反彈止步於127美元上方，標志著下跌趨勢線的下一個高點。
試圖突破趨勢線的嘗試在2017年和2018年失敗，而2019年反彈成功，引發一波買入訊號。在第一季度大流行性下跌提供了買入機會後，上漲趨勢加快，7月份完成了100%的回撥，達到2011年高點。它很快爆發了，加了不到10個點，然後在持續到11月底的失敗搖擺中掉頭。
每月一次的隨機振蕩在9月份進入熊市週期，預計至少有6到9個月的相對疲軟。這一指標目前正擴大至該委員會的中點，顯示儘管12月有望上揚，但賣方仍控制著磁帶。在這種看跌的配置下，修正可能會延伸到150美元，在提供低風險買入機會之前，擺脫另一個黃金缺陷供應。
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底線
比特幣在2020年從黃金手中奪走了通脹對沖的外衣，引發了一場調整，可能使黃金期貨合約跌至1500美元。
披露：截至發稿時，作者未持有上述證券的任何頭寸。
- 發表於 2021-06-17 07:17
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- 分類：金融
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