歐洲聯盟（EU）的成立為在單一貨幣歐元下建立統一的多國金融體系鋪平了道路。雖然大多數歐盟成員國都同意採用歐元，但英國、丹麥和瑞典（以及其他國家）等少數國家已決定堅持使用自己的傳統貨幣。 本文討論了一些歐盟國家迴避歐元的原因，以及這可能給它們的經濟帶來什麼好處。

歐盟目前有27個國家，其中有8個國家不在歐元區，也不屬於使用歐元的統一貨幣體系。其中的兩個國家，英國和丹麥，在法律上被免除採用歐元（英國已經投票退出歐盟，見英國脫歐）。所有其他歐盟國家必須在達到一定標準後進入歐元區。然而，各國確實有權推遲達到歐元區標準，從而推遲採用歐元。

歐盟國家在文化、氣候、人口和經濟上都是多元化的。各國有不同的財政需求和挑戰需要解決。共同貨幣實行統一的中央貨幣政策體系。然而，問題是，對一個歐元區國家的經濟有利的東西對另一個歐元區國家可能是可怕的。大多數避開歐元區的歐盟國家這樣做是為了保持經濟獨立。以下是許多歐盟國家希望獨立解決的問題。

關鍵要點

• 歐盟有27個國家，但其中8個不在歐元區，因此不使用歐元。
• 這9個國家選擇使用本國貨幣作為在某些關鍵問題上保持金融獨立的一種方式。
• 這些問題包括制定貨幣政策、處理各國特有的問題、處理國債、調節通脹以及在某些情況下選擇貨幣貶值。

起草貨幣政策

由於歐洲央行（ECB）為所有歐元區國家制定了經濟和貨幣政策，因此一個國家沒有獨立性來制定適合自己國情的政策。 英國是一個非歐元國家，2008年10月迅速下調國內利率，2009年3月啟動量化寬鬆計劃，可能已經成功從2007-2008年金融危機中複蘇。  相比之下，歐洲央行等到2015年才啟動量化寬鬆計劃（創造資金購買**債券以**經濟）。

處理特定國家的問題

每個經濟體都有自己的挑戰。例如，希臘對利率變化的敏感性很高，因為它的大部分抵押貸款利率都是可變的，而不是固定的。 然而，由於受到歐洲央行（ecb）監管規定的約束，希臘不具備管理利率的獨立性，從而最大限度地造福於本國人民和經濟。 同時，英國經濟對利率變化也非常敏感。但作為一個非歐元區國家，它能夠透過其央行英格蘭銀行（bankofengland）保持低利率。

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不以歐元為貨幣的歐盟國家數量；這些國家是保加利亞、克羅埃西亞、捷克共和國、丹麥、匈牙利、波蘭、羅馬尼亞、瑞典和英國。

最後貸款人

一個國家的經濟對國債收益率高度敏感。同樣，非歐元國家在這方面有優勢。他們有自己獨立的中央銀行，可以作為國家債務的最後貸款人。在債券收益率上升的情況下，這些央行開始購買債券，從而增加市場的流動性。歐元區國家將歐洲央行作為其央行，但在這種情況下，歐洲央行不會購買成員國特定債券。 其結果是，義大利等國由於債券收益率上升而面臨重大挑戰。

一種共同貨幣給歐元區成員國帶來了好處，但也意味著一個中央貨幣政策體系被全面應用；這種統一的政策意味著可以建立一個對一個國家有利，但對另一個國家沒有幫助的經濟結構。

通貨膨脹控制措施

當一個經濟體的通貨膨脹率上升時，一個有效的對策就是提高利率。非歐元國家可以透過其獨立監管機構的貨幣政策做到這一點。歐元區國家並不總是有這樣的選擇。例如，經濟危機之後，歐洲央行擔心德國高通脹而提高利率。 此舉幫助了德國，但義大利和葡萄牙等其他歐元區國家在高利率下受挫。 

貨幣貶值

由於週期性的高通脹、高工資、出口減少或工業生產減少，各國可能面臨經濟挑戰。透過使本國貨幣貶值，可以有效地處理這種情況，使出口更便宜、更有競爭力，並鼓勵外國投資。非歐元國家可以根據需要使本國貨幣貶值。然而，歐元區無法獨立改變歐元估值，因為它影響到其他19個國家，並由歐洲央行（ecb）控制。

底線

歐元區國家在歐元統治下首先繁榮起來。共同貨幣帶來了消除匯率波動（和相關成本）、易於進入一個貨幣上統一的大型歐洲市場以及價格透明度。 然而，2007-2008年的金融危機暴露出歐元的一些缺陷。一些歐元區經濟體遭受的損失比其他經濟體更大（例如希臘、西班牙、義大利和葡萄牙）。 由於缺乏經濟獨立性，這些國家無法制定貨幣政策，以最好地促進本國經濟複蘇。歐元的未來將取決於歐盟政策如何演變，以應對單一貨幣政策下個別國家的貨幣挑戰。