股份與貸款
公司有兩種方式可以滿足其營運資金的需求。銀行既可以放任其公開發行股票,也可以放任其進行股票發行。雖然股票通常不被視為貸款,但現實情況是,股票的用途與貸款相同,因為它們可以為公司的擴張或其他需要提供資金。然而,這兩種工具在為公司生成財務資源時存在差異,本文將討論這兩種工具。
無論是從銀行貸款,還是從公眾手中購買股票,這兩種方式對公司的影響都和公司為經營活動借款一樣。但是,儘管銀行貸款是需要償還利息的負債,但股東們也對公司抱有期望,因為他們把借給公司的錢當作一種投資方式,他們希望獲得有吸引力的投資回報率。只要他們看到股價上漲,他們就很高興,但他們可以自由地在市場上拋售自己的股票,從而壓低股價。因此,在這兩種情況下,公司都必須以高效的方式履行職責,以使貸款人滿意。
股東們比銀行寬容得多,因為如果公司業績出現下滑,他們可以等待更長的時間,而銀行則更嚴格,需要定期償還貸款。有一點使貸款比發行股票更有吸引力(儘管它們很昂貴),那就是在貸款的情況下,所有權沒有稀釋。另一方面,當股東成為公司的部分所有者時,他們在公司中擁有股份。
與銀行貸款相比,股本對一家公司來說並不是什麼負擔,因為公司可以通過向股東派發大約相當於股東權益2-3%的股息來滿足股東的要求。另一方面,從銀行貸來的貸款必須年復一年地連同利息一起償還,直到全部還清為止。
在簡介:股票vs貸款•股票賦予公司股份或某種所有權,而從銀行貸款則沒有這種責任•銀行貸款比股本貴得多•銀行貸款比股本更嚴格,因為它需要定期還本付息,而股東可以偶爾滿足股息。 |