美國最高銀行家說，我們不能阻止經濟泡沫，只會遏制損害

關於科技行業是否正在進入另一個泡沫，人們展開了激烈的辯論。幾乎沒有商業模式的初創公司獲得了巨大的估值，大批熱心的投資者願意支援像Yo這樣的應用程式，這讓許多人敲響了警鐘。有跡象表明，信貸市場可能正在回到過熱的狀態，目前次級貸款高於2008年的峰值。而股市也在咆哮：事實上，道瓊斯工業平均指數今天創下17000點的歷史新高。...

但在昨日的一次講話中，美聯儲（fed）主席珍妮特•耶倫（Janet Yellen）表示，她不會在短期內提高利率，以遏制經濟飆升。事實上，耶倫質疑這種長期以來一直被認為是央行抑制過度繁榮市場的主要手段的策略是否真的奏效。“貨幣政策作為促進金融穩定的工具面臨著巨大的侷限性，”耶倫在國際貨幣基金組織（IMF）舉辦的一次活動上對聽眾說它對金融脆弱性的影響…沒有很好的理解，也沒有監管或監督方法那麼直接；此外，透過調整利率來促進金融穩定的努力將增加通貨膨脹和就業的波動性。”

“貨幣政策作為促進金融穩定的工具面臨著很大的侷限性。”

耶倫說，與其試圖遏制過去一個世紀導致我們經濟繁榮和蕭條週期的非理性繁榮，不如說，最好的辦法是確保**這些泡沫的人健康到足以在事情發生時清理混亂。美聯儲可以這樣做，例如，確保銀行在以保證金購買股票時持有更多的儲備資金，或者在創造像抵押貸款債務這樣的外來金融工具時，確保它們不會過度槓桿。

在2008年經濟崩潰之後，週一上午有很多四分衛，前美聯儲主席格林斯潘（alangreenspan）為寬鬆的監管方式道歉，他現在承認這是造成災難的原因之一。許多人認為，正是他不願意加息，助長了房地產市場的繁榮，併為房地產市場的崩潰埋下了伏筆。從本質上講，耶倫認為，單靠利率是抑制牛市的一個糟糕工具，牛市更多地是由人性而非央行行長推動的。相反，她希望透過確保當事情失控時，造成損失的人能夠負擔得起賬單，來糾正格林斯潘的另一半愚蠢行為。