什么是直通基金(a through fund)？

直通基金是一种退休基金，在基金所有人退休后，它会继续自动将基金持有的资产重新分配到不同的资产组合中。直通基金与定期目标日期基金（也称为“to基金”）形成对比，后者在退休之日停止重新分配投资。

关键要点

• 直通基金是一种退休基金，在基金所有人退休后，它会继续自动将基金持有的资产重新分配到不同的资产组合中。
• 直通基金与目标日期基金（也称为“to基金”）形成对比，后者在个人退休后停止重新分配投资。
• 当投资者离退休较远时，通过基金和转投资基金都持有风险较高的资产，而当投资者接近退休时，则持有更安全的资产。
• 随着个人接近退休，典型的配置转变是从更少的股票转向更多的债券。
• 通过基金通常具有更高的风险，使它们在一开始就有可能获得更高的回报和更大的损失。他们的投资组合还包括超过目标日期增长以在退休期间赚取更多收入的资产。
• 通基金是指持有超过其目标日期，而通基金可能最适合你，如果他们兑现和/或再投资在其目标日期。

了解直通基金

当基金持有人离退休年龄更远时，通基金和转基金通常都会持有更大份额的风险资产，并随着基金持有人年龄的增长而慢慢转向持有更大份额的安全资产。通常，这意味着，当你第一次开始为退休储蓄时，你要持有大量的股票，这往往会带来更大的风险，然后逐渐卖掉这些资产，用收益购买债券，因为债券往往风险较小。

与基金相比，直通基金往往从风险更高的资产组合开始。两者都在目标日期达到保守仓位，但通过基金进行的投资不那么保守。这使他们有可能从一开始就获得更大的回报和更大的损失。此外，他们的策略意味着，一个直通基金将包含的资产可以超过目标日期增长，使您能够继续赚取退休期间的巨额回报。

选择合适的基金

在为你的退休储蓄选择一个特定的目标日期基金之前，研究它的下滑路径，或者它逐渐变得更加保守的方式，以了解基金的资产配置将如何随着时间的推移而变化。一只目标日期为2045年的基金可能会出现下滑，导致2045年60%的股票、40%的债券和短期基金的资产配置。

在退休期间，股票的比例会逐渐下降，而债券和短期基金的比例会上升。但即使在目标日期，你的直通基金中也会有股票和债券/短期基金，而且这种模式在退休期间还会继续。通基金是指持有超过其目标日期，而通基金可能最适合你，如果他们兑现和/或再投资在其目标日期。

贯通式基金的利弊

直通基金的风险要比to基金高，所以储户只有在不特别担心过早耗尽退休储蓄的情况下才应该考虑。对于那些拥有大量额外资本，甚至在退休期间也希望继续获得健康回报的储户来说，通过基金是有利的。

直通基金的缺点是风险大，而且会造成资本损失。to基金的投资者通常会撤回投资，并在退休时获得固定数额的现金。这可以再投资于安全资产，然而，他们通常知道他们在用多少钱。另一方面，如果基金失去价值（例如，如果经济衰退来袭），则直通基金可能导致储蓄大幅减少。这可能会让投资者通过基金获得资本，而退休资金却比他们预期的少得多。

投资者真正应该只投资于具有高风险承受能力、能够吸收退休期间损失的直通基金，也就是说，他们有大量的投资是多元化的，一些资产价值的损失不会给他们带来很大的损失。