经营杠杆vs财务杠杆
杠杆是一个在投资界和企业界非常流行的术语。众所周知，投资者和公司管理层都有兴趣获得更好的投资回报。双方都利用杠杆作用，以确保他们的投资能获得更大的利润，但这种情况并不一定会导致双方的成功。事实上，在高杠杆率的情况下，发生亏损的几率要比不被**的时候更大。常用的两种主要杠杆类型是经营杠杆和财务杠杆。没有多少人知道他们之间的真正区别。本文试图强调这些差异。
在一个公司里，有两种成本，固定成本和可变成本。公司固定成本与可变成本的比率反映了公司使用的经营杠杆的数量。固定成本与可变成本之比很高，这只是表明该公司在利用经营杠杆。相反，可变成本与固定成本比率越高，运营杠杆就越小。经营杠杆也取决于利润率和销售额。一个利润率高、销售额少的公司杠杆率高，而利润率低、销售额高的公司杠杆率明显较低。
另一方面，当一家公司决定通过贷款来为其资产融资时，人们会谈论财务杠杆。当不可能通过向公众发行股票来筹集资金时，这就不可避免了。现在，利用贷款意味着它们成为公司必须支付利息的债务。这里需要记住的是，公司只有在认为贷款的投资回报率高于贷款金额所需支付的利息时才会贷款。
如果你是一个投资者，你需要注意这两个因素。如果翻阅了它的财务报表，你发现经营杠杆和财务杠杆率都很高，那么最好远离这样的公司。当公司的计算出了问题，投资回报率没有公司计划的那么高，而且低于公司需要支付给债权人的利率时，高财务杠杆率可能是一个大问题。
经营杠杆和财务杠杆有什么区别？
虽然财务杠杆在大型企业中更为重要，但运营杠杆对小型企业至关重要。固定生产成本对小公司更重要，而对大型生产企业则不那么重要。正是财务杠杆使得一家大公司的债务股本比率发生了根本性的变化。两种杠杆的综合效应由下式得出。
