由于趋势是由一系列价格波动组成的,因此动量在评估趋势强度方面起着关键作用。因此,了解趋势何时放缓是很重要的。动力不足并不总是导致反转,但它确实表明某些事情正在发生变化,趋势可能巩固或逆转。
价格动量是指价格的方向和幅度。比较价格波动有助于交易者洞察价格走势。在这里,我们将看一看如何评估价格动量,并向您展示动量的差异可以告诉您关于趋势的方向。
价格动量的大小是由短期价格波动的长度来衡量的。每次波动的开始和结束都是由结构性价格支点确定的,这些支点形成了波动的高点和低点。强劲的势头表现为陡坡和长期价格波动。动能较弱,坡度较浅,价格波动较短。
例如,可以测量上升趋势中上升翼的长度。更长的上升趋势表明上升趋势显示出更大的动力,或者说越来越强。较短的上升意味着动力减弱和趋势增强。等长上升意味着动量不变。
用肉眼来评估价格波动并不总是容易的,因为价格可能是波动的。动量指标通常用于平抑价格走势,给出更清晰的图景。它们允许交易者将指标波动与价格波动进行比较,而不必将价格与价格进行比较。
衡量价格变动的常用动量指标包括相对强度指数(RSI)、随机性和变化率(ROC)。 图2是RSI如何用来测量动量的一个例子。RSI的默认设置为14。RSI具有固定的边界,其值范围为0到100。
动量可通过以下公式计算:
M=CP-CPx
其中CP为收盘价,CPx为若干期前的收盘价“x”。
对于价格的每一次上涨,RSI也会出现类似的上涨。当价格下跌时,RSI也会下跌。
图2:指标波动通常遵循价格波动的方向(A)。可以在波动高点(B)和低点(C)上绘制趋势线,以比较价格和指标之间的动量。
资料来源:TDAmeritrade Strategy Desk
动量的研究只是检查价格和指标是否一致。
图3:比较价格和指标,做出更好的交易决策。
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指标和价格之间的分歧被称为分歧,它可以对贸易管理产生重大影响。同意/不同意的数量是相对的,因此在价格和指标之间的关系中可能会出现几种不同的模式。对于本文,讨论仅限于分歧的基本形式。
必须注意的是,价格波动必须有足够的力度,才能使动量分析有效。因此,动量在活跃趋势中是有用的,但在价格波动有限且多变的区间条件下是无用的,如图4所示。
图4:在区间条件下,该指标并没有增加我们仅从价格上看到的东西。可变枢轴高点和低点显示范围。
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当价格创出一个更高的高点,但指标却没有时,上升趋势就会出现分歧。在下跌趋势中,当价格走低,但指标没有走低时,就会出现分歧。当发现分歧时,价格回调的概率更高。图5是一个发散的例子,不是反转,而是趋势方向向侧面的变化。
图5:动量发散和回调。较高的枢轴高点(小橙色箭头)信号价格支持。
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分歧有助于交易者认识到价格行为的变化并作出适当的反应。它告诉我们有些事情正在发生变化,交易者必须做出决定,比如收紧止损或获利回吐。看到分歧通过提醒交易者保护利润来增加盈利能力。
技术交易者通常在价格与技术指标相反时使用分歧。
请注意图5所示的切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy,CHK)股票,该公司股价回落至支撑位。图6(下图)中的图表显示,趋势不会迅速逆转,甚至不会经常逆转。因此,当我们了解趋势动力并在正确的时间将其用于正确的策略时,我们就能获得最佳的利润。
图6:趋势延续。价格和指标之间的一致性给出一个条目(绿色小箭头)。
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分歧对贸易管理很重要。在图5中,获利或卖出看涨期权是不错的策略。价格和指标之间的差异导致回调,然后趋势继续。如果你看一下价格在较低趋势线以下的支点,这通常被称为熊市陷阱,即虚假信号吸引空头,价格迅速反转。当价格的高低点与图6(绿色小箭头)中指标的高低点一致时,出现进入信号。
分歧表明有些东西正在改变,但并不意味着趋势会逆转。这意味着交易者必须考虑持有、卖出备兑看涨期权、收紧止损或获取部分利润的策略选择。想要选择最高层或最底层的魅力更多的是自我,而不是利润。要持续盈利,就要为price正在做的事情选择正确的策略,而不是我们认为price会做什么。
图7:范围内的发散结果。
资料来源:TDAmeritrade Strategy Desk
图7显示了导致价格横向波动的分歧。请注意,当价格进入一个区间时,移动平均收敛-发散(MACD)的动量减弱。这表明交易者应该考虑策略选择。当价格和指标相对不一致时,我们就会产生分歧。我们无法控制价格的走势。相反,我们只控制自己的行为。
图8:趋势的分化和逆转。
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有时分歧会导致趋势逆转,如图8所示。图9所示的公用事业选择部门SPDR(XLU)支付股息并拥有期权。了解趋势动量能给投资者带来利润优势,因为这里有三种盈利方式:资本利得、股息和赎回溢价。本例显示了横盘移动后的趋势延续,即利润延续。
图9:当价格和指标一致时跟随趋势。
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使用动量指标最有用的方法是知道使用什么策略。价格将引领潮流,但势头可能预示着一个保持利润的时机。一个专业交易者的技能在于他或她执行正确的价格策略的能力。
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