(注:本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。他和他的客户持有NFLX的股份。)
Netflix公司(Netflix Inc.)的股价似乎正处于一个不可阻挡的上升轨道,五年内上涨了10倍,2018年迄今上涨了53%,已经从最近的下跌中完全恢复,甚至更多。现在,一些期权交易员预计,到2019年1月到期时,该股价格将升至近416美元,较目前约292美元的价格上涨近42%。
这种乐观情绪出现之际,投资者继续关注该公司推动收入增长的能力,并将其业务拓展到美国以外的市场。预计到2020年,国际增长将推动该公司收入增长至近235亿美元,比2017年的116.9亿美元增长近一倍。
由YCharts提供的NFLX数据
Netflix的期权押注将于2019年1月18日到期(距离到期还有11个月),绝大多数是看涨的。事实上,300美元的看涨期权有近6000份未平仓合约,比看跌期权高出近30比1。
由于期权的交易价格为每份合约45美元,未平仓合约的美元价值高达2700万美元。这是一个巨大的赌注,给时间,直到到期和隐含的波动率在近42%。相比之下,标准普尔500指数的隐含波动率只有14.6%。
期权的时间价值和内在价值是期权定价的两个重要组成部分,因此期权到期前的时间越长,时间价值部分的成本就越高。隐含波动率读数越高,内在价值越昂贵。在这种情况下,两者都非常高(另见:内在价值和市场价值有什么区别?)
尽管期权定价昂贵,但仍有一些交易员打赌,到明年1月,Netflix的股价将飙升42%,至每股416美元。由于看涨期权的合同价值为16美元,下注金额接近400万美元。涨到416美元仅仅是为了让期权收支平衡,这意味着它们必须涨到416美元以上才能盈利!
(互动经纪人)
这些赌注给人印象最深的是,它们是在最新消息发布之前下注的,Netflix首席执行官里德•黑斯廷斯(Reed Hastings)预计印度将成为下一个1亿用户市场。根据《好莱坞报道》的一篇文章,Netflix在印度的订阅费目前在7.80美元到12.30美元之间。
与此同时,目前的用户总数估计只有50万,到2020年可能会达到250万,这意味着Netflix在未来几年的收入估计将需要进行更高的调整。
这种看涨情绪正反映在该股上,Netflix股价在一次技术性突破后达到历史高点,超过了287美元左右的历史高点(另见:Netflix前三大股东)
所有这些积极的情绪都表明,Netflix的股价在2018年可能还有更大的上涨空间。
迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司(Mott Capital Management LLC)的创始人,注册投资顾问,也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途,并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险,除非另有说明,否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前,请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求,顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。
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