市场动向

主要市场指数在本季度最后一个星期五被抛售。在本季度结束前只剩下一个交易日的情况下，投资者按卖出键的次数多于按买入键的次数，导致标准普尔500指数（SPX）当天收盘下跌近0.5%，纳斯达克100指数（NDX）下跌超过1%，罗素2000指数（RUT）跌幅略低于1%。尽管出现了所有抛售，但市场并没有以特别高的成交量成交，同时也上演了一场反弹，结束了盘中低点。

在过去几个月里，一个更令人不安的信号一直在形成，而在本季度即将结束之际，似乎这个信号的重要性可能足以让投资者密切关注。平衡成交量（OBV）指标跟踪某一天交易量的净值。通常，这一指标密切跟踪市场，但当市场开始分化时，这是一个值得关注的重要指标。当这一指标显示在一段时间内与价格出现背离时，可能预示着趋势即将逆转。目前，这一指标显示，到目前为止，双方存在长达数月的分歧。这可能是价格大幅下跌的信号，与去年最后一个季度类似。

波动率指数有上升趋势（不是一件好事）

波动率指数（VIX）显示，它在7月下旬开始走高。由于该指数跟踪期权价格隐含的波动性，因此与标准普尔500指数呈负相关；500指数。这意味着，当波动率指数上升时，市场就会下跌。日复一日，这一指数可能只是对大盘做出相反的反应。然而，当波动率指数在几周内开始呈现上升趋势时，这可能意味着投资者对市场有所担忧。在这种情况下，投资者开始恐慌并迅速抛售股票的时间越来越少。

跟踪VIX 90天和30天远期预期的两种交易所交易产品是iPath S&amp；p500 VIX MT期货ETN（VXZ）和iPath系列B S&amp；分别为p500波动率指数短期期货ETN（VXX）。这些etf也有走高的趋势。这可能是第四季度股市的预警信号。

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正在战胜市场的安全贸易

宝洁公司（Procter&Gamble）股价走势显示，无论市场表现如何，该公司股价都呈现多月上涨趋势，一直在走高。除了最近的财报有一个喧嚣的例外，该股看似势不可挡的走高最近已经把大盘抛在了后面。

股价攀升的两个原因可能包括该公司在大宗消费品领域取得的稳固业务成功和非常稳定的股息支付。在过去三个月里，投资者表现出持续的紧张迹象。在这种情况下，投资者通常会寻找更安全的投资，比如那些盈利正常、以消费品为主食的公司。这样的企业被认为更能抵御经济衰退。

底线

美国股指跌幅之大，足以触发价格和成交量格局的警告信号。此外，波动率指数正在上升，对该指数的预期显示，该指数可能继续上升。这对投资者来说是一个利空信号。这可能是宝洁（Procter&Gamble）等股票近来表现如此出色的原因之一。

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