（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

Roku公司（Roku Inc.）2018年迄今已下跌近25%，但坏消息可能还没有结束。

根据对技术图表的分析以及卖空者购买Roku股票的借款利率惊人的上升，这意味着卖空者愿意支付更高的借款成本，押注Roku的下跌将更加严重。该股的前景比几周前急剧恶化。Roku生产流媒体播放器，使客户能够通过电视观看在线视频流。该公司于2017年9月上市，此后一直备受关注。

即将到期的锁止期将在IPO日后180天到期，这也可能使市场充斥着股票。这种到期可能是卖空该股兴趣增加的催化剂。美国证券交易委员会（SEC）网站上存档的招股说明书指出，7900万股股票将获得**资格，其中6720万股为董事、高管和关联公司持有。股东名单显示，风险基金作为附属公司持有头寸，如果分配给有限合伙人，可能会对该股造成更大的抛售压力。

技术故障

图表显示，Roku的支撑线在35美元左右，较目前的39.25美元下跌约11%。但如果股价跌破支撑线，更重要的问题就会出现(另见：技术分析：基本面与技术面。）

图表显示，从11月8日到11月14日，该股几乎直线上涨至45美元左右，涨幅高达惊人的140%。但如果35美元的支撑被打破，该股可能会很快回落至18美元，没有技术支持来阻止它。

（互动经纪人）

借贷成本上升

最近几天，Roku股票的借贷成本飙升至近94%，大大高于我们在Investopedia 2月28日的一篇文章中提到的56%的利率。这是Roku股票借贷成本的大幅上升。

借款利率每日波动，但借款利率为94%意味着按年化计算，交易员将支付空头头寸名义价值的94%来借入股票。这意味着Roku的股价需要在一年内下跌94%，卖空者才能获利。在这种情况下，卖空者很可能只进行短期押注，因此成本会大大降低，从而更容易获利，因为该股不需要跌得差不多(另见：什么是卖空？）

（互动经纪人）

锁定过期

招股说明书中的股东名单显示，持股人较为集中。由于目前的流通股只有1568万股，因此不需要风险投资公司以配售的形式对该股施加太大压力。

目前，Roku股票在不久的将来可能面临相当大的抛售压力的风险正在上升。这似乎是卖空者正在下的一个大赌注，而且要付出难以置信的高利率。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。