几乎所有的投资者都认同一种投资理念或投资风格。正如时尚风格决定你穿的衣服一样，投资风格决定你建立的投资组合。让我们看看投资风格的一些基本要素，并研究一些不同的风格，以及一些系统性的异常现象，这些异常现象对所有类型的投资者都很重要。

• 所有的投资者都应该培养一种投资风格。
• 实际上，投资风格的数量是无限的；一些最常见的类型包括增长投资和价值投资。
• 确定风险承受能力在选择投资风格时起着关键作用。
• 投资风格也可能取决于投资者的交易和再平衡偏好。

发展投资风格

投资组合的风格投资通常首先从投资者的风险承受能力开始。一般来说，年轻投资者往往有承受更高风险的自由，而年长投资者则倾向于低风险投资。不管怎样，所有类型的投资者都希望建立一些比例。这一点有时可以很容易地做到，基金整体管理的均衡配置，如60/40，20/80等，或基金的战略配置，全面满足特定的目标。然而，许多DIY投资者选择自己定义这些比率，随着时间的推移，他们可以更灵活地构建自己的综合投资组合。

有了既定的风险承受能力，投资者可以更深入地研究自己多元化投资组合的风格象限。在这个更精细的层次上，“风格”通常指的是一个大类别（如股票或固定收益）中显示出独特特征的群体。

基于风险的投资风格使投资者能够灵活地从其比率范围内的一系列机会中进行选择。无论是在综合资产配置层面还是在粒度层面，风格都是不可或缺的；这也是现代投资组合管理的一个关键要素。多年来进行的研究表明，随着时间的推移，资产配置可能是投资组合绩效的一个更为重要的属性，比如说，个人投资选择或市场时机。

研究，“投资组合绩效的决定因素”(

投资风格类型

价值

价值投资是一种风格，通常是与适度保守的投资者谁想要获得更高的回报，从股市随着时间的推移，以最少的风险。它选择基本面比率低、股息率高的股票。价值投资教父本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）建议，价值投资者应坚持市盈率为20或更低的股票。 价值投资也常常与收益型投资重叠，收益型投资在多个资产类别中寻求高水平的收益。价值型公司是一种较为成熟、稳定的业务，收入、收入和现金流稳定，通常以股息的形式提供稳定的回报。

价值股往往也往往在动荡或紧缩的股市环境中表现出色。这是因为他们有更合理的估值策略，通过时间的考验。许多活跃的DIY投资者往往会在熊市中更为看重股票价值，以在艰难的市场低迷中维持自己的财富。

生长

为增长而投资是另一种风格，通常适合激进的投资者，或那些有长远眼光的投资者，这使他们能够安然度过市场的大起大落，特别是成长股的波动行为。

当经济繁荣时，成长股往往表现最佳，从而形成一个有利于推出新产品、创新和消费需求的环境。国内生产总值（GDP）数据的强劲增长往往与市场增长股的表现相类似。

样式框方法

金融研究公司晨星公司（morningstarinc.）创建了这个样式盒，作为帮助散户进行DIY投资的基础。

为投资组合构建样式框相对简单。首先要做的是确定资产配置平衡。然后，在这些桶中，使用“样式框”方法分配投资。

样式框的演变和使用导致了一些具有鲜明特征的样式。在股票方面，这些风格包括大盘股、中盘股和小盘股，覆盖着价值、混合和增长。在固定收益汽车中，晨星风格的盒子象限被高、中、低信用质量覆盖的到期日分割。这些象限变量有助于形成风格投资的基础，但也可以有更多或子部分。

衡平法

如果你的投资组合对股票的权重很大，你可以选择单一股票投资、基金或两者的组合。在股票方面，你需要观察一只股票的贝塔系数（衡量系统性风险的一种方法）和整个投资组合的夏普比率（计算风险调整后回报的一种方法）。

这两个指标都是帮助投资者评估和比较风险的统计指标。

固定收益

固定收益投资通常具有低风险与稳定收益相结合的优势。在这类资产中，优质投资选择通常会显示出许多与股票市场相同的趋势，因为公司是根据其财务报表和债务水平进行评估的。然而，跨期限投资可能需要更多的技巧和监控。在固定收益市场中，债券的期限是一个重要的风险指标，因为它提供了利率水平每变化一个百分比，投资价值就会下降的金额。因此，在利率上升的环境下，最好还是坚持较短的期限。

风险环境

对于管理自己投资组合的投资者来说，风险环境往往是一个重要的趋势。在利率上升的环境中，股市往往会下跌，而在利率较低的环境中，股市往往会上涨。利率上升和收益率曲线反转（短期利率高于长期利率）通常也是经济放缓或衰退的迹象。

贸易和再平衡

投资风格也可能取决于投资者的交易和再平衡偏好。高频交易者可能有识别和利用短期市场趋势的优势。然而，低频交易者可能会选择在他们的投资组合中使用预定的再平衡时间段。无论如何，选择一个重新平衡的时间表也可能是风格投资的一个重要因素。

保持对市场环境的了解通常有助于重新平衡日程。这通常需要投资者关注利率的管理方式。例如，金融危机后，从2008年到2015年，美联储在2008年将联邦基金利率降至零，并在7年内将其维持在零。自2015年以来，美联储已将联邦基金利率从零上调至高达2.25%，随后随着经济增长似乎停滞，美联储开始回落。截至2020年6月20日，联邦基金利率的目标范围为0%–.25%。

定期评估投资组合中所有风格的百分比分配也很重要。例如，从2008年到2015年，纳斯达克指数飙升，上涨了109%。 虽然这些收益对技术投资者有利，但也导致了技术权重过高，这对通过再平衡进行管理很重要。重新平衡，抛售一些赢家，投资于其他领域，有利于遵循目标权重。

最后，样式类不是静态的。大盘股或小盘成长股不会永远这样。因此，再平衡也有助于保持对整个投资组合特定风格配置的市场变化的认识。投资环境和投资组合权重不断变化，因此建立定期的再平衡时间表以进行全面的投资组合评估也很重要。

底线

风格是投资组合管理的基本组成部分。综合而言，这通常取决于投资者的风险承受能力。在那里，投资者还可以在更精细的层面上选择各种风格。