（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

好市多批发公司（Costco Wholesale Corporation）股价在过去一年上涨了近30%，轻松击败了标准普尔500指数；P500指数上涨了约10%。期权交易员押注，到9月中旬，该股将再涨9%(更多信息，请参见：好市多交易员在盈利之前看涨。）

技术图表还显示，未来几周，Costco的股价可能会上涨。但交易员和图表的看涨前景与目前估值与标普500指数相比，目前已达到高位，盈利增长放缓。

^YCharts提供的SPX数据

看涨赌注

定于9月21日到期的期权显示，该股股价较210美元的执行价上涨或下跌约7%，交易区间在195.75美元至224.25美元之间。买入数量与卖出数量之比超过10:1，约有4500份未平仓买入合约，表明交易员押注股价从目前的207美元上涨，涨幅近9%。

此外，一些交易员还在220美元的买入价中建仓，买入价为每份合约2.50美元，有近3000份合约未平仓。如果期权持有至到期，这些看涨期权的买家需要股价上涨约7.5%至222.5美元才能实现盈亏平衡。

技术混合料

该股最近打破了牛市上涨的三角关系，股价升至约212美元的高点。这一突破表明，股价还有进一步上涨的空间。

不过，尽管技术形态看涨，但基本成交量水平保持不变，表明新买家并未介入这场游戏，而相对强势指数最近已触及75点的超买水平（相关阅读，另请参阅：好市多的未来在国外）

增长放缓

尽管乐观情绪高涨，但担忧依然挥之不去，一只股票的市盈率约为2019年盈利预期的27倍，而标准普尔500指数的市盈率接近16.5倍。但更糟糕的是，该公司2019年的盈利预计将大幅放缓，增幅仅为11.8%，低于今年的18.3%。

在为增长调整收益倍数时，挂钩比率上升到增长率的两倍以上，接近2.3。

如果该公司的基本面没有改善，尽管短期看涨，但如果该股的任何收益都认为不可持续，那么，尽管短期内看好，但如果该公司的基本面没有改善，那么Costco的前景可能会受到长期挑战。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。