许多投资者有兴趣在全球和地方的各个部门进行投资并使其投资组合多样化，但往往不确定从何做起。部门轮换是投资者使用的一种策略，投资者在强势部门持有增持头寸，在弱势部门持有减持头寸。专注于特定行业的交易所交易基金（etf）为投资者提供了一种直接参与行业轮换的方式。etf还允许投资者利用全球许多行业集团的投资机会(要学习扇区旋转的基础知识，请查看扇区旋转：要点。有关etf的更多信息，请参阅我们的教程：交易所交易基金投资。）

在本文中，我们将向您展示三种不同的行业轮换策略，并确定etf为何有助于平滑每种风格的路径。

关键要点

• 行业轮换使得投资者能够在经济和商业周期中保持领先。
• 投资于某一特定行业的行业etf有助于使行业轮换更容易、更具成本效益。
• 国际etf还可以让投资者跟踪全球从发达国家到发展中国家再到新兴市场经济体的投资流动。

投资者为何选择行业轮换？

随着经济的发展，不同的经济部门往往表现更好。这些部门的表现可能是商业周期阶段、日历或地理位置的一个因素。

想要跑赢大盘的投资者可能会花上数不清的时间阅读文章和研究报告。采用自上而下的方法，他们可能会对经济做出基本预测，然后评估哪些行业最有希望。然后，真正的工作开始了——寻找合适的公司进行收购。

一个更简单的选择是使用专注于特定行业的etf。部门轮换利用经济周期，投资于上升的部门，避免下降的部门(在投资周期性股票的跌宕起伏中继续阅读。）

行业轮换是积极管理和长期投资的结合：积极投资是指投资者需要做一些功课来选择他们期望表现良好的行业；从长期来看，你可以持有一些行业多年。

市场倾向于预测表现最好的行业，通常是在商业周期开始前三到六个月。这需要更多的家庭作业，而不仅仅是购买和持有股票或共同基金，但比交易个股所需的作业要少。关键是总是买入一个即将受到青睐的行业，同时卖出已经达到顶峰的行业。

投资者可能会考虑三种部门轮换策略。最广为人知的战略遵循正常的经济周期。第二个战略遵循日历，而第三个战略侧重于地理问题。

经济周期战略

标准普尔的萨姆·斯托瓦尔；Poor's描述了一种部门轮换策略，假设经济遵循国家经济研究局（NBER）定义的明确经济周期。他的理论认为，不同行业在经济周期的不同阶段表现更好。S&amp；P部门与商业周期的每个阶段相匹配。每个部门都遵循经济发展阶段所规定的周期。投资者应该买入下一个即将经历上涨的板块。当一个行业达到经济周期定义的波动峰值时，投资者应卖出该ETF行业。利用这一策略，投资者可以在从一个部门转到另一个部门的同时投资于几个不同的部门——所有这些都受经济周期阶段的指导。

这一战略的主要问题是，经济通常没有完全按照定义的那样遵循经济周期。即使是经济学家也不可能总是对经济的趋势保持一致。必须指出的是，错误判断商业周期的阶段可能导致损失，而不是收益。

日历策略

日历策略利用了那些在一年**定时期表现良好的行业。学生返校前的仲夏时期通常为零售商创造额外的销售机会。此外，圣诞节假期往往为零售商提供额外的销售和旅游相关的机会。专注于从这些事件中受益的零售商的etf应该在这些时期表现良好。

有许多特定于周期的消费事件的例子，但一个容易分类的是夏季驾驶季节。北半球的人在夏天开车的次数更多。这增加了对汽油和柴油的需求，为炼油厂创造了机会。任何持有炼油公司相当一部分股份的ETF都可能受益。然而，随着季节的结束，相关行业etf的利润也将随之下降。

地理战略

投资者可以采用的第三种行业轮换视角是选择利用一个或多个全球经济体潜在收益的etf。也许一个国家或地区正从他们生产的产品的需求中获益。或者一个国家的经济增长速度比世界其他地区都快。etf可能为投资者提供了一个机会，让他们可以在不必购买个股的情况下把握这种趋势。

管理风险

与任何投资一样，在投入资本之前，了解行业轮换策略和相应etf的风险非常重要。通过同时投资几个不同的行业，根据你对未来业绩的预期进行加权，你可以创建一个更加多元化的投资组合，有助于降低对任何特定投资错误的风险。ETF策略自然会将股票选择风险分散到ETF中的所有公司。不过，投资者应小心，不要在任何一个行业造成不必要的集中，尤其是在综合运用经济周期、日历和地理策略时。

由于投资者可以使用如此多的ETF，在投入资金之前，了解ETF的投资策略和投资组合构成非常重要。此外，交易量较小的etf还带来了额外的风险，因为如果没有潜在的竞价，它们可能很难迅速卖出。

底线

通过投资一套多样化的etf，投资者可以利用某些行业的上升趋势，同时降低因接触高风险股票而遭受损失的风险。此外，通过**你所持有的部分处于周期高峰期的行业股票，并将其再投资于那些预计在未来几个月表现良好的行业，你就是在遵循一个严格的投资策略(另请参见：高回报的关键在于严格的战略。）

使用etf的行业轮换策略为投资者提供了一种提高其投资组合业绩和增加多样化的最佳方式。在投资之前，一定要评估每个ETF和策略的风险。