（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

持有49只股票的VanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX）衡量，黄金股已较2018年高点下跌近19%。美元走强推动金价走低，导致股价下跌。黄金与美元呈反比关系，如果美元进一步走强，黄金的跌幅可能会更大。

个别矿业股在某些情况下的跌幅甚至超过了ETF，根据技术分析，它们正面临更大幅度的下跌。黄金矿商的收入与黄金价格挂钩，如果价格下跌，收入就会下降，导致收益下降。技术分析显示，巴里克黄金公司（Barrick Gold Corp.）和黄金公司（Goldcorp Inc.）的跌幅可能会更大，跌幅可能在15%以上，而兰德黄金资源有限公司（Randgold Resources Ltd.）和Agnico Eagle Mines Ltd.的跌幅可能在11%左右。

YCharts提供的GDX数据

黄金公司的熊市图表

自2017年初以来，黄金公司的技术图表一直呈下跌趋势，当时该股达到近18美元的高点。现在该股已跌破12美元的关键技术支撑。下跌趋势和技术支撑线形成了一种称为下跌三角形的模式，一种熊市技术延续模式。既然价格已经跌破支撑；股价可能跌至约9.65美元，从目前的11.30美元（约15%）跌至下一个支撑水平。相对强弱指数（RSI）自5月下旬以来一直呈走低趋势，尽管触及30以下的超卖水平，但这一趋势并未出现逆转迹象，表明该股尚未触底。

降低季度预算

该业务的基本面非常糟糕，分析师将未来第三季度的盈利预期减半至每股0.04美元，与去年同期相比下降了46%以上。收入估计下降了3%以上，达到8.485亿美元，预计比去年下降2%。

按YCharts列出的当前财年数据的GG每股收益估计

减少全年

全年的前景并没有变得更好。分析师预计，公司盈利下降超过30%，而营收增长略高于1%。分析师此前估计，该公司盈利仅下降6%，而营收增长超过5%。

如果金价继续下跌，收益和收入修正可能会变得更糟。技术图表显示，最糟糕的情况仍未结束，未来还会有更多的痛苦。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。