重大举措

2019年主导股市的牛市走势是一个值得关注的迷人走势。表面上看，这似乎是一个难以置信的强劲上升趋势。但实际上，它是在投资者乐观情绪的微妙平衡上运行的。

由于担心美中贸易战升级，以及对英国脱欧可能对欧元区和英国经济产生影响的担忧，这种平衡受到挑战。

直到今天，大多数华尔街人士都不太关心美国和欧元区之间的贸易关系。当特朗普**宣布有一份价值约110亿美元的欧洲商品清单，考虑对其征收关税时，这一切都发生了变化。

同一天，国际货币基金组织（IMF）发布了最新的全球经济增长预测，预计2019年全球经济增长放缓幅度将超过此前预期。

投资者开始抛售这一消息，因为如果美国和欧元区之间的贸易放缓，IMF的悲观估计可能不得不再次下调，这表明全球企业收入和盈利增长可能受到冲击。

目前尚不清楚市场需要多认真地对待特朗普**的这一最新威胁。强劲的财报季将于本周五正式拉开帷幕，并持续到下周，摩根大通（JPMorgan Chase&amp；富国银行；该公司（WFC）、花旗集团（Citigroup Inc.）和高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）开始公布季度数据，这很容易抵消这一消息。

但如果收益令人失望，我们可能会看到投资者在关闭更激进的仓位时压低股价。

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标普500指数自3月27日以来首次回落至低于前一交易日的收盘水平。看跌幅度相对较小，但影响了该指数的400只股票和几乎所有板块，其中公用事业板块是看涨最突出的板块。

Pentair plc（PNR）是S&amp；500指数最大的输家，下跌13.54%。但从Under Armour，Inc.（UAA）到Advanced Micro Devices，Inc.（AMD），从米高梅度假村国际公司（MGM）到来宝能源公司（Noble Energy，Inc.），各种股票今天的跌幅均超过3.8%。

距离财报季只有几天时间了，当投资者在等待季度数据时，看到股市盘整我不会感到惊讶。

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风险指标–s&amp；200日**a以上的P500股票

2019年第二季度（4月1日）开盘首日，标普500指数飙升至今年新高，对未来全球经济增长的希望重新点燃了华尔街的看涨热情。我们知道，这种看涨热情之所以普遍存在，是因为我最喜欢的市场广度指标之一，即标准普尔500指数的百分比；超过200天简单移动平均线（SMA）的P500股票。

顾名思义，这一指标显示了标普500指数中高于或等于各自200天SMA的股票百分比。这一数据很有用，因为200日SMA是评估股票长期趋势的行业标准，使我们能够消除每天扭曲市场的大量噪音。

当一只股票在其200日SMA上方交易时，通常表明该股正享受着长期看涨势头。同样，当一只股票在200日SMA下方交易时，表明该股正在承受长期的熊市势头。

4月1日，标普500指数在200日SMA指数上方突破下跌阻力，从前一日57.02%的收盘水平跃升至61.78%的历年收盘新高。看到这一指标跳升4.76%告诉我们，标准普尔500指数的23个组成部分；一直在200日SMA下方交易的P500指数已经冲高，收于200日SMA上方。这告诉我们，投资者对各种各样的股票感到兴奋，而不仅仅是有限的几个，这是一个强烈的信号，表明市场有广泛的支持基础。

为什么一周半后我们还要看这个？自4月1日以来一直攀升，该指标今天开始回落。这一点意义重大，因为它刚好低于2018年9月21日市场牛市顶部70%的阻力水平。如果没有极其强劲的经济增长预测或美联储极其宽松的货币政策，很难获得超过70%的标准普尔500指数；500指数成分股同时高于其SMA指数。

现在，开始恐慌还为时过早。该指标仍处于强劲的长期上升趋势，距离接近创出新低还有很长的路要走。然而，这一回落告诉我们，投资者开始从表上拿走一些利润，股市也因此回到各自的200天SMA下方。

投资者在财报季前收获一些利润并不少见，但这是一个指标，我将密切关注，看这一下行走势最终是短期获利收获，还是长期抛售。

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除非出现任何意外的经济或地缘政治声明，否则投资者应做好准备，在本周剩余时间进入全面观望模式，因为他们将在财报季前稳定投资组合。

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