正常市场规模是基于流通股数量的股票分类结构。这种分类用于确定做市商可以按报价交易的股票数量。
正常市场规模(NMS)是指做市商有义务报价的最低证券数量。在报价驱动的市场中,不能指望做市商提供无限规模的实盘报价。然而,它们必须提供足够的流动性,使投资者能够以报价交易合理数量的证券。这就是正常的市场规模。
如果X公司的NMS为1000,做市商必须为该股票的成交量(至少为该规模)报实价。不过,做市商可能会走高。例如,他们可以报价3000作为一个尺寸报价和3000出价。在这种情况下,交易员应该能够通过该做市商以报价买入或卖出多达3000股X公司股票。
做市商的报价将在交易员屏幕上显示为X公司,价格为1.05-1.10美元(3000 X 3000)。这意味着做市商准备以1.10美元的价格卖出3000股,或以1.05美元的价格买入3000股。
如果交易者想买入或卖出3000多股,这是可能的,但交易者可能需要支付高于报价的股票,或者接受低于报价的股票。将交易拆分为较小的交易可以让交易者以期望的价格买卖相关股票。
大型公司往往拥有较高的NMS数据,因为它们的流动性水平较高。例如,一家大公司可能经常看到数百万股股票在一天内交易,这使得NMS的股票数量达到了数万股。在这种情况下,一个交易者可以非常肯定,如果他们购买3000股,报价是好的,命令不会移动市场。
小公司的NMS数据较低,因为它们的股票流动性较差。然而,这并不一定意味着交易者不能购买比NMS更大数量的股票。如果交易请求在做市商的报价范围内,那么交易者应该能够进行交易。
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