（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

Adobe系统公司（adobesystems）股价在过去一年中飙升，涨幅超过85%，至每股约255.50美元。股票可能还没涨完。分析师认为，2018年经济将出现强劲增长，并一直上调预测和价格目标，以跟上爆炸式增长的步伐。

6月14日，Adobe公布了其第二财季的季度业绩，好于预期，无论是在业绩还是盈利方面都超过了预期。收益超过预期近8%，每股收益1.66美元，收入超过预期近2%，约22亿美元。YCharts的数据显示，这是该公司连续第九个季度在业绩和利润方面均超过预期。

由YCharts提供的ADBE数据

追赶

YCharts称，分析师目前预计该股的平均目标价将升至270美元左右，但华尔街最高目标价为300美元，涨幅约为17%。分析师的平均目标价格未能跟上过去一年不断上涨的股价。

由YCharts提供的ADBE数据

强劲增长

Adobe股票表现如此出色的一个原因是其强劲的盈利增长。分析师预计，该公司2018年第三季度盈利将增长近54%，至每股1.70美元。事实上，仅在过去30天内，这些估计数就攀升了5%以上。此外，收入预计将增长22%以上，达到22.5亿美元。

今年全年的前景看起来更为乐观，每股收益增长近57%，至6.75美元，营收增长近24%，至89亿美元。在过去的30天里，这些全年的预期也在上升，盈利预期上升了5%左右，收入预期上升了1%以上。

ADBE年度EPS估计数据（按YCharts）

不像看上去那么贵

股票交易市盈率接近2018财年的38倍，与标准普尔500指数（S&P500）相比，远期市盈率高达18.7倍。然而，当调整Adobe的远期市盈率以促进增长时，突然间，当挂钩比率低于1，仅为0.67时，它看起来就不那么昂贵了

在过去一年中，Adobe的股票上涨是在稳定增长的背景下出现的。如果该公司继续超出预期，并提供一个健康的前景，那么分析师很可能仍在玩追赶游戏。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。