什么是出口点(an exit point)？

退出点是投资者或交易者平仓的价格。投资者通常会抛售以退出交易，因为他们购买的是长期资产。交易者可以在一个出口点卖出，如果他们做空了，也可以买入平仓。

退出点可以根据交易者或投资者的策略提前确定。或者，退出点可以根据实时市场状况或生活要求来确定，例如为了付账而清算一些投资。

了解出口点

通常会计划一个出口点，然后发出命令启动出口。退出点可能导致利润或亏损，这取决于购买后价格的走势。

退出点可以用来管理损失风险，也可以用来设定利润目标。投资者通常使用有条件的指令来设定退出点。

在初始投资时整合有预谋的退出点的退出策略的一个例子是带括号的购买订单。带括号的买入指令是一种有条件的指令，包括利润目标和止损退出点。

在带括号的买入指令中，投资者买入证券，然后以指定价格设定利润目标指令，以锁定收益。止损是在一个特定的价格，以限制风险，如果价格向相反的方向移动，投资者的预期。如果其中一个订单被击中，另一个订单将被取消，因为该位置现在已关闭。

投资者可以根据自己的风险承受能力和对投资的预期，改变止损单和利润目标单的价格。

通常情况下，订单离进口点越远，交易的期限就越长。如果止损和盈利目标接近切入点，那么当其中一个订单受到冲击时，交易可能会很快结束。

一旦投资者拥有一种证券，他们就可以随时发出有条件的退出点指令。利润目标指令将帮助投资者带着计划利润退出，而止损指令将帮助投资者设定亏损上限。

投资者也可以简单地利用市场指令随时退出其头寸。或者他们可以利用一个尾随止损单，以便在价格向他们的方向移动时参与，但当价格开始向他们移动时，他们就会退出。

当考虑退出涉及资本利得的投资时，利得将按短期或长期资本利得税率征税。

关键要点

• 退出点是投资者或交易者平仓的价格。
• 不同类型的指令用于平仓，包括利润目标（限制指令）、止损（止损指令）和/或市场指令。
• 退出点通常是为了控制风险和锁定收益而制定的。税收也可以被视为出口点的一部分。
• 退出策略在私人公司也是必须的，而且可能更棘手，因为股票的卖方需要找到买家。

出口点订单类型

利润目标通常是限额订单。如果投资者做多了一项资产，他们会在当前价格之上下一个限价令。当价格达到这一水平时，他们的订单就会摆在那里，随时待命。

止损指令通常是止损市场指令。如果投资者是多头的，止损会低于他们的进场价。仅当达到停止价格时，才会触发订单。如果是，则发出市场指令，以当前市场价格**资产。

订单可以附加其他参数，如到期日期或取消前的有效期，这意味着订单在取消前将保持活动状态。订单也可以设置为仅在常规交易时段有效，或在市场前和市场后交易时段有效。

企业退出策略

对私人公司进行大规模资本投资的投资者或机构也将寻求管理其投资的退出点和退出策略。一般来说，退出点和退出策略是所有长期商业投资计划的一部分。对于一些投资者来说，退出点可能是首次公开发行（IPO）。在其他情况下，投资者将设定利润目标和最大损失作为其整体投资策略的一部分。

退出一家非公开上市公司可能会更加困难，因为投资者需要找到其他人购买其在该公司的股份。

股票市场退出点的真实例子

退出点适用于多头和空头头寸。考虑一个在下跌的股票中进入空头头寸的交易者。这种情况可能发生在梅西公司。该股跌破上涨趋势线，进入下跌趋势。有一个短暂的反弹，但随着价格开始再次下跌，一名交易员跳入空头头寸36.40美元。

他们将止损单（stop-loss order）定为39美元，略高于近期的波动高点，以防价格上涨而不是下跌。

由于他们预计价格会下跌，交易员将利润目标（限价令）定在29.40美元，低于之前的波动低点。

这种类型的交易创造了一个有利的风险/回报情景，因为交易员的风险为每股2.60美元（39-36.40美元），而预期每股收益为7美元（36.40-29.40美元）。