期权允许交易者在期权所代表的基础资产上利用他们的赌注。这些便利的金融工具可以用来交易股票、债券、货币,甚至期货和大宗商品。在本文中,我们将重点介绍天然气期权交易的基础知识。
概述
与**或购买股票的期权不同,该期权可直接用于交换标的资产,天然气期权行使为代表天然气合约交割的期货合约。这不是一个交易者应该失眠的事情,因为期货合约和股票证书一样是一种证券。
实际上,天然气期权的操作方式与其他任何类型的期权一样,看涨期权代表多头头寸,看跌期权代表空头头寸。 虽然交易者可以通过买入一个或另一个来完全看涨或看跌,但更常见的做法是使用执行价来形成价差,在这种价差上,组合期权可以产生可观的回报,同时风险可控。当然,一旦你开始组合看涨期权,设定一系列行权价格,并考虑期限因素,你最终可能会出现听起来像失败的80年代头发金属乐队的复杂策略,比如“铁秃鹰”
对天然气价格的影响
像熊市价差和牛市价差这样的全方位押注,甚至像蝴蝶价差这样的中性策略,都需要交易者根据现有数据对天然气价格走向有一个想法。对于美国天然气的选择,美国能源信息管理局(EIA)是获取有关供应水平、产量以及与历史标准的差异的所有信息的地方。EIA还跟踪天然气的进出口。而国际能源署则是追踪国外生产变化的来源。
然而,这并不完全与供应和生产有关,因为天气可能是一个通配符,会抛出前瞻性预测。例如,炎热的夏季会推高天然气价格,因为空调消耗了更多的能源。石油价格也有影响,因为设备可以共享,同一家公司可能同时勘探和生产石油和天然气。例如,水力压裂技术的共同进步提高了美国的石油和天然气产量,在天然气价格传统上会上涨的时期压低了天然气价格。
底线
天然气期权及其交易策略与其他期权相同。区别在于,影响天然气价格的因素是大宗商品价格,而不是股票价格,这也是交易员面临的主要挑战。没有一个季度的盈利数据会在固定的时间间隔内引起波动,也没有一个CEO的招聘或解聘会出现在价格表上。交易天然气期权需要熟悉EIA报告、液化天然气(LNG)出口数量等。一旦你有了数据,有多种策略可以用来从预期的方向变化或价格波动/稳定中获利。
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