保证金交易是高度投机的。只有当你完全了解自己的潜在损失，并且有可靠的风险管理策略时，你才应该尝试保证金交易。 

保证金允许交易者扩大他们的购买力，使他们的头寸比现金头寸更大。通过从你的经纪人那里借钱进行更大规模的交易，交易者可以放大收益和潜在损失。

日内交易包括在交易时间内多次买卖同一只股票，以期从股价变动中迅速锁定利润。日内交易是有风险的，因为它依赖于某一天股价的波动，而且在很短的时间内会造成巨大的损失。

关键要点

• 保证金交易允许你从你的经纪人那里借入资金，以便购买比你账户中的现金所允许的更多的股票。保证金交易也允许卖空。
• 通过使用杠杆，保证金让你放大你的潜在回报-以及你的损失，使之成为一个风险活动。
• 追加保证金和维持保证金是必需的，这可能会在交易变坏时增加损失。

保证金和日内交易

另一方面，保证金买入是一种便利交易的工具，即使对那些手头没有必要现金的人来说也是如此。保证金买入可以让交易者以高于现金的价格买入，从而增强其购买力；亏空部分由一家经纪公司付息填补。当这两种工具以保证金日交易的形式结合在一起时，风险就更加突出了。按照“风险越高，潜在回报越高”的格言，回报可能是很多倍。但请注意：没有任何保证。

金融业监管局（FINRA）规则将日内交易定义为“在同一天买入和卖出或卖出和买入保证金账户中的同一种证券”。在同一天买入和卖出同一种证券以及期权也属于日内交易的范围。

当我们谈论日内交易时，有些人可能只是偶尔沉迷于此，他们的保证金要求与那些可以被标记为“模式日交易员”的人不同。让我们了解这些条款以及FINRA的保证金规则和要求。

定期日交易者是指在五个工作日内进行四次或四次以上日内交易的人，前提是两件事之一：1）在同一个五天期间，日内交易次数超过其保证金账户总交易量的6%，或2）此人在90天的时间跨度内沉迷于两次未满足的日内交易请求。非模式日交易者的账户只会偶尔发生日交易。

但是，如果满足上述任何条件，则非模式日交易者帐户将被指定为模式日交易者帐户。但如果一个模式日交易者的账户已经连续60天没有进行任何日交易，那么它的状态将被转换为非模式日交易者账户。

保证金要求

投资者必须向经纪公司存入足够的现金或符合初始保证金要求的合格证券，才能进行保证金交易。根据美联储的T条例，投资者最多可以以保证金形式借入总购买成本的50%，其余50%由交易员存入，作为初始保证金要求。

模式日交易者的维持保证金要求远高于非模式日交易者。模式日交易员的最低股本要求为25000美元（或证券总市值的25%，以较高者为准），而非模式日交易员的最低股本要求为2000美元。每天的交易账户必须独立满足这一要求，而不是通过交叉担保不同的账户。在账户低于25000美元的规定金额的情况下，在账户补足之前，不允许进一步交易。

追加保证金通知

如果您的帐户低于维持保证金金额，则会发生追加保证金通知。追加保证金是指经纪公司要求您向账户中追加资金或平仓，以使您的账户恢复到所需水平。如果你不满足保证金要求，你的经纪公司可以平仓，以使帐户恢复到最低值。你的经纪公司可以不经你的批准就这样做，并且可以选择清算哪个头寸。此外，你的经纪公司可以向你收取交易佣金。在此过程中遭受的任何损失由您负责，您的经纪公司可能会清算足够的股票或合同，以超过初始保证金要求。

保证金购买力

一个模式日交易者的购买力是前一天交易结束时维持保证金的四倍（假设一个账户在前一天交易后有35000美元，那么由于这个金额超过了25000美元的最低要求，所以这里的超额是10000美元。这将得到40美元的购买力，000（4 x 10000美元）。如果超过这一点，则交易员将收到经纪公司发出的当日交易保证金通知。有五个工作日的时间跨度，以满足保证金要求。在此期间，当日交易购买力被限制为维持保证金超额的两倍。如果在规定的时间内未能满足保证金要求，则只能在90天内或在满足催缴股款要求之前，以现金为基础进行进一步交易。

保证金交易示例

假设一个交易者比维持保证金多出20000美元。这将为交易员提供80000美元（4 x 20000美元）的日交易购买力。如果交易者在上午9点45分买入8万美元的PQR公司股票，然后在同一天上午10点05分买入6万美元的XYZ公司股票，那么他已经超过了购买力限制。即使他随后在下午的交易中卖出了这两种股票，他也会在第二天收到一份当日交易保证金通知。不过，该交易员本可以在买入XYZ公司之前抛售PQR公司，从而避免追加保证金。

注：尽管经纪人必须在监管机构发布的参数范围内运作，但他们有权对所谓“房屋要求”的规定进行细微修改。经纪人交易商可以将客户归类为模式日交易员，将其归入模式日交易员的更广泛定义。此外，经纪公司可能会提高保证金要求或限制购买力。因此，根据您选择与之进行交易的经纪交易商，可能会有不同的情况。

底线

保证金的日内交易是一项高风险的活动，新手不应该尝试。有日内交易经验的人在使用保证金进行日内交易时也需要小心。使用保证金可以增强交易者的购买力；不过，在日内交易时应谨慎使用，以免交易员最终蒙受巨额损失。将自己限制在为保证金账户设定的限额内，可以减少追加保证金的要求，从而减少对额外资金的需求。如果你是第一次尝试日内交易，不要尝试保证金账户。