梅西百货公司（Macy's，Inc.）周四的上市前股价下跌了3%以上，此前该公司的2020年第三季度盈利和营收均超过预期。这家零售商本季度每股亏损0.19美元，好于预期0.63美元，收入同比下降22.9%，至39.9亿美元，也超出市场预期。数字销售增长了27%，占可比销售额的38%。库存下降了29%，而毛利率从23.6%上升到35.6%，突显出在流感大流行期间需要严格的现金控制。

关键要点

• 梅西百货（Macy's）股价下跌，此前该公司公布第三季度营收减少导致亏损。
• 商场主播公布的结果喜忧参半，科尔的公司(
• 紧俏的库存和积极的成本控制应该有助于这些零售商渡过第二次大流行浪潮。

其他商场主播在过去一周也公布了喜忧参半的第三季度业绩。Dillard's，Inc.（DDS）公布小幅亏损，此前该公司营收同比下降26%，可比门店销售额下降24%。另一方面，科尔股价上涨超过10%，此前该公司每股盈利0.01美元，超出预期，尽管营收同比下降14%，至39.8亿美元。可比商店销售额下降了相对温和的3.3%。

这三家零售巨头削减了库存，以保持更严格的现金控制，并扩大了狭窄的利润空间，同时在多年**或资金不足的情况下，建设了在线门户网站。例如，自第二季度以来，迪拉德的库存下降了22%，而该公司在其他支出方面保持了严格的纪律，使这家被打垮的零售商走上了一条稳定的轨道，在今年冬天的第二次大流行浪潮中生存下来。

尽管梅西采取了积极的成本削减措施，但华尔街对其股票几乎没有什么好感，根据一个“持有”和四个“卖出”的建议，梅西给出了一个非常悲观的“卖出”评级。值得注意的是，目前没有一位分析师建议开设新职位。目前的目标价从4.00美元的低点到7.00美元的街头高点不等，而该股将在周四开盘时高出目标价约2美元。这种配置的价格上涨空间不会太大。

利润率 is one of the commonly used 盈利能力比率 to gauge the degree to which a company or a business activity makes money. It represents what percentage of sales has turned into profits. Simply put, the percentage figure indicates how many cents of profit the business has generated for each dollar of sale.

梅西的长期图表（2007-2020）

梅西的股票在2007年的40多美元达到顶峰，在2008年的经济崩溃中暴跌到个位数。随后的经济复苏浪潮在2013年完成了一轮又一轮的上升，并在2015年第三季度升至70年代中期的历史高点。有关实体零售商因电子商务而失去市场份额的报道随后登上了财经头条，引发了一个急剧下降，最初在2017年的青少年中找到了支持。

2018年股市反弹不足，让位于2019年8月突破此前低点的新抛售压力。该股在第一季度大流行性下跌期间暴跌，跌幅超过75%，并突破2008年的支撑位，最终跌至略高于4.00美元的历史低点。进入6月的反弹已在10美元上方消退，而进入11月的价格走势已进入一个较浅的上涨阶段，目前仍低于第二季度的峰值。

自2018年以来，每月一次的随机振荡已经跨入了第一个买入周期，提高了长期触底的几率。然而，这与健康的上升趋势是两码事，自4月份以来的缓慢上升几乎没有任何进展。即便如此，累积数据仍在测试2020年的高点，表明大量底层投资者和价值参与者进入了新的位置。他们的耐心可能会在大流行结束后得到回报。

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底线

梅西百货的股价正在逼近4月份创下的历史新低，但不断上升的积累和积极的长期周期预示着2021年的价格将走高。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。