从整体上讲，保险公司和养老基金并不是真正的金融工具。然而，他们业务的组成部分可能值得仔细研究，以便进行更深入的金融工具调查。

关键要点

• 整体而言，保险公司和养老基金通常不被视为金融工具。
• 保险公司提供保单和年金，可以是金融工具。
• 养老基金使用各种不同的金融工具投资不同的资产配置。

金融工具

首先，了解金融工具实际上是什么很有帮助。金融工具通常是可以交易的证券。因此，金融工具和证券可以是同义词。法律管辖区可能对金融工具有不同的编码，这对注册人可能很重要。

金融工具具有一系列特征。可交易性通常是核心。金融工具通常代表一定数量的所有权。它们通常以双方之间的合同为基础。它们通常也有特定的账面价值。

金融工具通常是基金经理在寻求不同类型的分配时使用的工具。最基本的金融工具是：

• 股票
• 国债
• 市政债券
• 公司债券

金融工具也可能更加复杂，例如衍生工具或结构性产品。更复杂的金融工具包括：

• 看涨期权
• 看跌期权
• 互换
• 抵押贷款支持证券
• 抵押贷款债务（CLO）

保险公司

虽然保险公司本身不一定是金融工具（除非考虑到它们在二级市场上的可交易股票或债务），但它们生产了几种不同类型的替代金融工具。保险公司以提供保险单而闻名。他们的另一个产品可能还包括年金。保险单和年金可能被视为金融工具的替代类型。

保险单

传统的和在线的保险产品越来越广泛，也越来越容易获得。在线技术正在扩大投保人申请和获得保单以及获得赔付的方式。这涉及个人和商业政策。对于个人而言，一些顶级保险类别包括医疗、牙科、视力、汽车、家庭、人寿保险、短期残疾和长期残疾。公司也会在这些类别中制定政策，并可能获得房地产、职工薪酬等方面的保险。

保险，最简单的形式，是针对不确定风险的书面保护。如果索赔申请被提交和批准，投保人将为赔付承诺支付特定的保险费。

综合来看，保险单不存在二级公开交易市场。然而，它们具有金融工具的许多特征。与标准证券化产品的结构类似，保单负债也可以由再保险公司打包和/或承保。

对投保人来说，保单是与保险公司签订的合同。它涉及所有权。保险单也有特定的价值。因此，虽然大多数保险单本身不是证券，但它们可能被视为另一种金融工具。

年金

保险公司也管理年金。年金是一种更为传统的金融工具，但仍可能被视为一种另类投资。大多数可变年金和指数年金必须在美国证券交易委员会（SEC）登记为证券。固定年金通常也被认为是金融工具，尽管它们不需要注册。

年金要求投资者在一段时间内进行一次性或系统性投资。然后，年金管理人承诺根据年金的条款向投资者支付一笔付款。保险公司以提供和管理年金而闻名，但一些金融机构也提供年金。

养老基金

从整体上看，养老基金可以与共同基金、交易所交易基金（etf）甚至对冲基金投资组合一起看待。养老基金是一个集合资产的集合，通过有组织的资产配置进行管理，以期在一段时间内获得回报，用于支付养老金。由于管理的复杂性，养老基金越来越不受欢迎。然而，许多**雇主仍然使用养老金计划。

养老基金经理使用各种金融工具来实现基金的目标。就像共同基金、etf和对冲基金一样，养老基金投资于股票、债券，甚至可能还有结构性产品。

养老基金经理有责任匹配的责任，这增加了他们工作的复杂性。养老基金承诺在退休时向雇员支付一定数额的养老金。这可能导致使用更为保守的金融工具证券作为满足即时债务所需的资金。养老基金也投资于风险更高、预期收益更高的金融工具，如股票，为其未来债务积累更多资本。总的来说，养恤基金管理人有权投资于各种金融工具，以实现其目标。不过，基金经理可能会受到基金本身制定的一些标准化投资政策约束的约束。