许多州的州长已经批准了部分餐馆的重新开放，这为一度繁荣的行业因冠状病毒大流行而陷入困境提供了救济。返乡的顾客和雇员将不得不面对新的社交距离和卫生规定，但较轻的限制将大大有助于缓解因数周的强制隔离和留在家命令而产生的焦虑和压力。

那么，现在是时候购买上市连锁餐饮企业的股票了吗？不幸的是，没有一个简单的答案，因为这些操作将继续面临不同地点和不同连锁店的不利因素。首先，重新开放不太可能意味着恢复正常的商业收入，因为正如调查显示的那样，超过一半的美国公众计划在接种疫苗之前避开这些场所。

持续的逆风

此外，在业主试图重建受损的资产负债表的同时，减少的载客量将破坏盈利能力的恢复。对于那些拥有无限信贷市场准入权的大公司来说，这并不是一个问题，而对于那些除了工资、租金和存货之外还必须偿还**贷款的小公司来说，这是一个问题。公共连锁店也能更好地获得接送服务，自3月份开始停业以来，这些服务增加了收入。

破产数量的急剧上升在这一点上似乎是不可避免的，但像麦当劳（McDonald's Corporation）和百胜这样的上市连锁企业！百胜餐饮集团（Brands，Inc.）的定位比夫妻餐厅更好。这是区域性连锁店的另一个故事，比如鲁思酒店集团（Ruth's Hospitality Group，Inc.），它在接受私人餐馆的小企业贷款时被抓进了饼干罐。此后，该公司已归还了现金，但这一尝试证实，这些连锁企业正面临流动性问题。

人口统计数据也影响着这个群体的前景，因为50岁以上的人的饮食和旅行习惯可能比50岁以下的人变化更大。虽然年轻人通常更健康，能够承受冠状病毒感染而不会造成重大创伤，但老年人的生命危险更大，提高了他们在政客解除限制后很长一段时间内继续积极疏远社会的可能性。

希望的迹象

即便如此，希望的迹象仍在继续出现。芝士蛋糕工厂有限公司（cheesecakefactoryincorporated，简称蛋糕）在确认该连锁店没有足够的资金支付4月份294家工厂的租金后，在3月份登上了令人不安的头条新闻。4月中旬，该公司从一家对冲基金获得了2亿美元的战略投资，以换取董事会席位，从而支撑了该公司的流动性前景，而就在州长们开始讨论放宽限制之前。

昨晚，芝士蛋糕工厂公布了12%的同店销售额下降，但远远超过了2020年第一季度的盈利预期，利润为0.04美元，而不是预期的0.30美元的亏损。尽管停业，但收入为6.15亿美元，同比增长2.6%，超过200家工厂提供外卖和送货服务，第一季度收入远高于预期。

该股在2017年5月达到67.14美元的最高点，并在9月进入下跌趋势，在30美元上方找到支撑。进入2018年第二季度的复苏浪潮在60美元附近创下较低高点，此前8月在2017年低点附近结束的新的抛售压力。进入2020年3月的价格行动完成了细分，跌至14.52美元的10年低点。4月份的反弹未能在20美元下方形成50天指数移动平均线（EMA）阻力，而在30美元上方形成新的阻力。

总成交量（OBV）累积分布指标显示，自3月下旬以来，大量海底捕捞和价值狩猎，尽管价格模式看似看跌，但仍升至2018年7月以来的最高水平。在昨晚的财报公布后，该股目前在20美元附近运行，但可能会回到4月份的阻力位，然后破发，在30美元上方进入一个更可怕的关口。

底线

公开交易的餐饮连锁店正显示出触底反弹的迹象，但在2020年余下的时间里，餐饮业将继续面临严峻的阻力。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。