投资者可以找到很多基本理由，认为10年牛市即将结束，零售资金外流、收益率大幅下跌以及全球化的破坏都完全有可能预示着下一轮衰退。然而，技术价格结构可能为市场走向提供更有力的线索，因为我们即将结束一个繁荣但动荡的十年。而现在，这个神秘的场所正在闪现警告信号，可能转化为股价大幅下跌。

让我们看看三个预测标准普尔500指数已经或将在未来几个月见顶的技术因素。所有这些都围绕着完美定位的2019年价格走势和宽泛的模式读数展开，这些读数断言，反弹已经达到了下半年无法维持的水平。这些数据没有揭示的是，如果空头恢复对股市行情的控制，尤其是在经历了9个多月的二元价格波动之后，最终的下跌趋势。

s&amp；p 500扩音器模式

SPDR S&amp；P 500 ETF（SPY）在2018年1月止跌于287美元，并抛售至253美元。进入9月的上涨仅增加了7个点，止跌于294美元，然后抛售至12月的20个月低点234美元。不祥的是，该基金刚刚登上9月高点，并在上升高点的趋势线处反转，而自2018年1月以来的一系列高点和低点完成了看跌扩音器的轮廓。

这种格局，也被称为扩大形成，表明广泛的不稳定，由于不断扩大的交易范围。目前，这一区间已延伸至约65点，这给在这些高位持有的多头头寸增加了相当大的风险。更重要的是，随着扩音器模式的底部现在延伸到220美元以下，支持范围的下降可能会带来更大的影响。

磁性3000

7月3日，标普500指数期货价格历史上首次突破3000点，这鼓励多头对未来的上行走势大做文章。然而，庞大的轮数和历史里程碑经常转变成熊市挑战，因为它们鼓励卖空者积极开仓，股东获利回吐。从道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）16年来不断攀升至1000点开始，轮数阻力对选择忽视这些水平心理力量的多头造成了沉重打击。

在较近的历史中，标准普尔500指数在1998年首次在1000点上方交易，引发了一个漫长的测试过程，在11年后合约冲破阻力之前，造成了两个长期熊市。2014年，该指数首次在2000点上方交易，产生了一个直到2016年11月大选才结束的长期修正，我们仍然不知道市场是否对价格水平了结。

让道先生失望

查尔斯·道坚持认为上升趋势有两个方面得到证实。首先，证券需要经历一系列的高点和低点。其次，在处理多个指数时，它们需要同时创出新高。根据这一方法，S&amp；p500指数之所以没有走高的趋势，是因为价格走势没有明显高于12月低点，而12月低点仍未得到检验。当然，有人会认为6月低点构成了更高的低点，但这种小幅低迷并不能作为对12月低点的检验。

Invesco QQQ信托基金（QQQ）与S&amp；在过去18个月里，500指数的价格结构有所改善，但仍在2019年4月的低点下方交易，而罗素2000指数、道琼斯运输平均指数和其他主要基准指数则在易于想象的交易区间内挣扎。总的来说，查尔斯•道（Charles Dow）不会感到惊讶，他在《华尔街日报》（Wall Street Journal）上告诉读者，大盘仍停留在2018年初开始的交易区间。

底线

三大技术观察显示，10年牛市可能即将结束。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。