PHLX半导体指数（SOX）周五在强劲支撑下反弹，并在周一的交易日上涨，收在200日指数移动平均线（EMA）上方。即便如此，该指数目前已进入一个长期抛售周期，预计第三季度将出现相对疲弱，这增加了从近期高点回落才刚刚开始的可能性。因此，行业股东可能希望减轻本次反弹的风险敞口，并考虑本周比上周便宜得多的期权保护。

自2019年第四季度索克斯指数确认历史性突破数十年阻力位以来，芯片股领涨。自2018年12月以来，行业回报率一直是传奇，该指数飙升86%，至1983年2月14日的历史高点。显然，在当前环境下，这些涨幅是不可持续的，集团高度依赖亚洲销售来实现盈利目标。

当地需求仍然是该集团的外卡，美国消费者不受关税、海啸的影响。以及过去十年的其他市场冲击。然而，这次情况可能会有所不同，歇斯底里症上升到与实际感染人数不符的水平。更重要的是，目前还没有疫情爆发的路线图，人们担心疫情将影响消费者和企业行为，直至第三季度。

2018年第一季度，PHLX半导体指数（PHLX Semiconductor Index）完成了一轮进入2000年互联网泡沫峰值1362点的往返，并在2019年10月跳空进入一个交易区间，该区间测试了21个月的长期阻力，最终确认突破。该指数上涨300多点，进入1月峰值1点，975和失败的二月突破尝试，雕刻一个小规模的双层顶格局。

上周的崩溃使该指数自2019年6月以来首次跌破200日均线，但目前该水平的支撑已经重新出现，产生了强劲反弹。即便如此，上升趋势已经接近双顶崩溃时的阻力，从而提高了反转和二次下跌的可能性，这将考验上周的低点。几乎没有证据表明交易大厅会维持下去，从而暴露出进入13世纪的进一步下行趋势。，

目前，市场参与者应该关注自2018年12月低点以来的上升趋势线。上周，2月份的晕厥指数反弹至该支撑水平，但如果在该水平重新测试，将削弱趋势线，从而提高崩溃的几率。虽然这一价格行动并不急于展开，但我们很快就要到3月份三重交换期权到期了，这一期限因其高波动性而享有当之无愧的声誉。

自2019年6月以来，英伟达公司（NVIDIA Corporation）一直以高百分比的涨幅回报股东，但这家芯片巨头刚刚未能突破2018年10月的高点，这增加了未来几个月股价大幅下跌的可能性。在经历了从2015年开始的历史性上升趋势之后，比特币行业开始排队购买高端显卡。随后的上涨在两次明显的反弹浪潮中展开，2017年上半年出现了较大幅度的回调。

该股暴跌逾40%至2018年12月的低点，而2019年的复苏努力最初在4月份停滞在190美元。10月份，看涨的价格终于冲破了这一障碍，上涨122点，创下2月份的历史高点315美元。最终的反弹浪潮登上了2018年的峰值，而上周的抛售未能在高成交量缺口中突破，释放出主要的抛售信号。

随着反弹接近300美元和未填补的缺口，卖盘压力将加大，这标志着积极卖空的高概率切入点。如果上行突破305美元的缺口顶部，技术前景将大大改善，因为这将恢复突破。然而，这种乐观的结果将需要关于疫情的好消息，目前看来，这似乎不大可能。

底线

芯片股已进入中期调整，这可能预示着到2020年第三季度，芯片价格将走低。

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