FAANG集团科技股在2017年领涨大盘，但多位顶级市场策略师预测，它们将在2018年失利，这主要是基于许多投资者认为其估值捉襟见肘的因素。到目前为止，这些专家被证明是非常错误的。

截至2月26日，FAANG股票今年迄今的简单平均涨幅为20.5%，而标准普尔500指数的涨幅为4.0%；p500指数（SPX）。2017年，这两个数字分别为49.2%和19.4%。因此，FAANG股票平均涨幅与大盘涨幅之比已从2017年的2.5倍跃升至今年以来的5.1倍。

FAANG的巨大收益

对于FAANG股票，截至2月26日，其2017年全年收益和2018年迄今收益分别为：

• Facebook公司（FB）：+53.38%，+4.69%
• 苹果公司（Apple Inc.）：+48.47%，+5.74%
• 亚马逊公司（Amazon.com Inc.）：+55.96%，+30.40%
• Netflix公司（NFLX）：+55.06%，+53.42%
• Alphabet公司（GOOGL）：+32.93%，+8.25%

FAANG股票是资本化加权标准普尔500指数的主要推动因素；考虑到其巨大的市场估值，500点。苹果、谷歌母公司Alphabet和亚马逊是S&amp；的前三名；根据CNBC的数据，p500的会员以市值计算，Facebook排名第5，Netflix排名第41。

由YCharts提供的NFLX数据

远大的期望

在这一昂贵的市场中，科技行业仍然是一个特别昂贵的利基市场，一些FAANG公司的估值处于平流层。根据CNBC的数据，标准普尔500指数的远期市盈率；p500指数是预期收益的20.6倍，而科技行业的则是28.9倍。Facebook是25.5倍，亚马逊是184.3倍，Netflix是107.4倍，Alphabet是27.6倍。坚持历史折价，苹果是唯一一家市盈率低于市盈率14.6倍的FAANG。

这些市盈率通常反映了投资者对未来增长的高度乐观预期。看跌分析师警告称，鉴于这些股票在标准普尔500指数和其他主要市场指数中所占权重较大，faang和其他大型科技公司的严重盈利失望可能对整个市场产生高度负面影响(更多信息，请参见：为什么亚马逊、微软、网飞会给股市带来风险。）

为增长买单

亚马逊和网飞之所以能够获得如此惊人的估值，是因为它们的投资者关注的是未来的增长，而不是现在的利润。Netflix目前正处于盈利状态，但运营产生的现金流仍为负值。尽管如此，businessinsider报告称，投资者显然喜欢他们所看到的收入和订户的增长趋势。

亚马逊从运营中产生正收益和现金流。据CNBC报道，尽管第四季度的净收入仅占销售额的3.1%，但38%的同比增长显然给投资者留下了深刻印象。亚马逊惊人的市盈率意味着人们对该公司未来仍能保持高速增长的预期。

按YCharts列出的NFLX年度收入估计数据

落后者仍然领先

尽管消息在不同程度上令投资者失望，但Alphabet、苹果和Facebook的股票在2018年迄今仍成功击败标准普尔500指数。Alphabet第四季度的收入和盈利较上年同期大幅增长，但盈利仍低于分析师的预测，造成该股暂时性抛售，《今日美国》报道。Facebook在美国、加拿大和欧洲的本土市场正遭遇用户增长放缓，促使广告商寻求其他选择(更多信息，请参见：Facebook的增长受到Twitter的威胁，Snap。）

对于苹果来说，iPhone需求疲软的迹象导致了未来收入和盈利预期的下调。该公司还因为有人声称它故意降低老款iphone的性能，以**替代品的销售而招致了批评(更多信息，另请参见：苹果分析师大幅下调预估是股票的危险信号。）

faang故事

目前，投资者和消费者对科技产品和服务的热情可能会对这些股票起到提振作用。一方面，市场营销教授斯科特•加洛韦（Scott Galloway）认为，亚马逊的核心竞争力是用未来增长的故事吸引投资者，从而确保他们不会沉迷于赚取短期利润，更不用说分红了。有人可能会说，其他FAANG公司也在不同程度上依赖于讲述未来的故事。如果投资者厌倦了这些故事，并开始要求更实际的当前业绩，估值和股价可能会出现严重的向下调整。