什么是优惠券？(a coupon pass?)

当作为美国中央银行的美联储从交易商处永久性购买债券或国库券时，就会出现息票通行证。当美联储通过优惠券购买这些债券或国库券时，交易商的银行准备金会增加。增加的金额通常与银行从美联储收到的用于出售债券或国库券的金额成正比。...

A coupon pass occurs when the Federal Reserve purchases bonds or Treasury notes.

当作为美国中央银行的美联储从交易商处永久性购买债券或国库券时，就会出现息票通行证。当美联储通过优惠券购买这些债券或国库券时，交易商的银行准备金会增加。增加的金额通常与银行从美联储收到的用于出售债券或国库券的金额成正比。

当市场对资金存在高需求时，美联储可能会选择进行息票交易。如果美国正在经历经济衰退，美联储可能会选择进行息票传递交易，以帮助刺激经济。美联储购买这些债券和国库券的另一个关键原因是为银行系统提供额外资金。例如，如果美联储预测有必要永久增加银行系统的流动性，它可能会购买优惠券。联邦储备委员会也可以使用息票通行证来帮助将联邦基金利率保持在目标水平。。

息票转让不同于回购协议。息票通行证通常涉及向美联储永久出售证券。另一方面，回购协议是美联储和交易商之间的合同，根据该合同，美联储同意从交易商处临时购买证券。然后，交易商同意在指定日期回购证券。一般来说，这些证券在美联储首次购买后的几天内被出售给交易商。。

美联储也可能会通过一项名为“法案通过”的交易来调整银行准备金。与息票通行证类似，票据通行证涉及美联储进行直接购买，以便向银行系统注入资金。然而，在票据流通交易中，美联储从交易商那里购买国库券，而不是息票流通的国库券或债券。

息票通行证、回购协议和票据通行证都有助于放松货币政策。当美联储希望限制货币政策时，它可能会签订反向购买协议或直接向交易商出售证券。在反向回购协议交易中，美联储出售证券的目的是在稍后时间回购。这可能会减少银行系统中的资金量，降低经济增长。与美联储的购买相比，这些类型的协议和销售并不常见。。

发表于 2022-02-06 01:39
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分类：商业金融

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