货币远期指标的资产为外币的远期合约。买方和卖方今天就汇率和实际交易发生的日期达成一致,即未来某个时间。货币远期的价格由汇率加上国内无风险汇率决定。即使汇率发生变化,买卖双方都有义务履行合同。货币远期通常用于对冲货币或外汇风险。
货币远期可以被认为是非标准化的货币期货。它们的两个主要区别是,货币远期是在柜台交易,而不是在外汇交易所(forex)进行交易,而且远期合约的每一个要素都可以定制。首先,必须确定要买卖的货币的数量和类型。买方和卖方还必须决定实际交易发生的截止日期。合同的期限可以是任意的:从不到三个月的短期远期,到超过一年的长期远期。。
货币远期的最终规格是价格。通常情况下,合同价格是外汇金额加上国内无风险利率,该利率补偿卖方因推迟销售而损失的利息。远期价格和现货价格之间的差额称为远期折扣,并考虑了国内和国外利率之间的差异。由于在到期日付款,因此无需提前支付保费。
货币远期不同于其他外汇衍生品,如看涨期权和看跌期权,因为即使市场发生变化,买方和卖方也有义务完成交易。通过购买远期货币,买方可以保护自己免受不利汇率的影响,从而降低货币风险。另一种可以降低货币风险的衍生产品是数量调整期权。
例如,如果一家美国公司已委托将在六个月内准备好的零件在法国以100000欧元(欧元)的价格生产,那么就有必要进行货币远期。该公司可以在今天购买欧元,这可能不会理想地影响公司的现金流,也可以等待六个月,希望汇率没有下降。否则,该公司可以购买货币远期,从而确定汇率、远期折扣和到期日。如果汇率下降,公司现在就不会赔钱。。
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