黄金的现货价格由供求关系的发现过程决定。黄金市场参与者包括买家和卖家。在场外交易（OTC）现金市场和商品期货市场中都可以发现买卖价格。然后，黄金的现货价格被公布在黄金交易所。

黄金市场的场外交易部分几乎占据了黄金实物交易的全部份额。黄金的基准现货价格是伦敦定价。这是场外交易现金市场中使用最广泛的黄金现货价格指标。伦敦修正案每天发生两次。AM和PM方案涉及伦敦五大黄金银行的黄金交易商。

这一过程涉及黄金定价委员会主席宣布黄金的当前估计现货价格。参与银行决定以该价格的买家和卖家数量。如果买家多于卖家，董事长将上调现货价格。如果有更多卖家，现货价格将下调。这个过程一直持续到达到平衡，这就成为了黄金的新现货价格。

黄金市场的商品期货部分是几乎所有零售黄金交易商参与市场的方式。黄金现货期货价格由期货合约市场的供求关系决定。由于买卖双方开盘和收盘的净影响，黄金期货现货价格不断变化。这些恒定的价格波动更适用于期货市场，而非场外现金市场。

黄金现货价格受多种因素影响。中央银行和金矿公司等大型黄金交易商对现货黄金价格施加上行和下行压力。这种规模的黄金交易者能够调整黄金价格，使其对自己有利。

供求动态影响黄金现货价格。供应流包括矿山生产、央行销售和回收黄金。需求流包括工业、投资、央行采购和珠宝。黄金的供应和需求广泛分布在世界各地。

对于散户投资者来说，以现货价格购买黄金可能是不可能的。在期货市场上提货是极为罕见的。期货市场使用了巨大的杠杆。一份黄金期货合约的交割要求投资者接受100金衡盎司的黄金——相当于6.9磅（3.1千克）——这是一份期货合约的标准尺寸。

黄金现货价格主要用于商品期货合同的投资和投机。这些合同可以在到期前的任何时间终止，从而产生利润或亏损。如果提货，通常是以所有权证书的形式。实物黄金通常保存在安全的金库中。