什么是影子银行系统？(a shadow banking system?)

影子银行系统由提供与银行相同的信贷设施和金融服务的组织组成。与商业银行不同，影子银行系统内的实体基本上不受监管，在大多数情况下，这些组织无法获得政府资金或由政府运作的中央银行提供的信贷设施。当传统银行实行严格的承保准则时，许多企业和私人投资者转向影子银行系统。...

Unlike commercial banks, the entities within a shadow banking system are largely unregulated.

影子银行系统由提供与银行相同的信贷设施和金融服务的组织组成。与商业银行不同，影子银行系统内的实体基本上不受监管，在大多数情况下，这些组织无法获得政府资金或由政府运作的中央银行提供的信贷设施。当传统银行实行严格的承保准则时，许多企业和私人投资者转向影子银行系统。

Money market mutual funds are one type of financial company that operate within the shadow banking system.

货币市场共同基金是在影子银行系统内运作的一种金融公司。与其他共同基金一样，货币市场基金包含不同投资工具的组合，这些资产由基金经理控制。通常，这些基金投资于短期债务证券，其中许多是由上市公司或私人公司发行的。这些实体向基金支付利息，利息支付以股息支付的形式转给股东。许多大公司主要通过向共同基金出售债务证券而不是从银行获得传统贷款借钱。

初创企业和信用不佳的个人往往无法从商业银行借到钱。这些借款人往往转向影子系统，因为这个市场的投资者愿意承担比银行更高的风险。许多投资公司专门向高风险借款人发放贷款，然后将成千上万的贷款捆绑在一起，建立投资基金。投机者和其他投资者然后购买由这些投资池担保的债券。投资者通过要求高于银行的利率来减轻风险，而影子市场的借款人由于缺乏更实惠的选择而愿意支付这些利率。

在一些国家，政府资助的实体在影子银行系统中发挥着积极作用。通常，这些实体试图通过将政府担保的抵押贷款池转换为可销售的证券来刺激住房市场。投资者通常可以通过投资这些债务证券而不是将资金存入传统的银行产品来获得更高的回报。

许多国家的证券监管机构负责确保共同基金和影子银行系统内的其他实体向投资者披露关键信息，如特定基金内持有的工具类型。尽管有这些披露，监管机构并不负责保护投资者用来购买证券的本金。相反，许多国家的银行监管机构必须确保银行始终有足够的资金来支付未偿债务。因此，影子系统内的借款人和投资者比传统银行客户面临更大的风险水平。

发表于 2022-02-08 17:03
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分类：商业金融

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