第1部分 第3部分：计算股本回报率

1. 1计算股东权益（SE）。用总资产（TA）减去总负债（TL）。(SE=TA-TL)。这一信息可以在公司网站的年报或季报的资产负债表上找到。例如，75,000美元（资产）-50,000美元（负债）=25,000美元。你将需要这个数字来计算股东的平均权益。

2. 2计算股东的平均权益（SEavg）。计算并将公司年初（SE1）和年底（SE2）的股东权益数字相加（见步骤1），然后将这个数字除以2。 SEavg=（SE1+SE2）/2）。这使投资者能够衡量一年时间内盈利能力的变化。例如，计算2014年12月31日的股东权益，将公司的负债减去其资产。然后对2013年12月31日的资产和负债数字做同样的处理。例如，2014年12月31日，75,000美元（资产）-25,000美元（负债）=50,000美元。2013年12月31日，125,000美元（资产）-50,000美元（负债）=75,000美元。50,000美元+75,000美元=125,000美元/2=62,500美元股东平均权益。你将需要这个数字来计算ROE.你可以选择任何一个日期作为一年的开始，然后比较该日期之前一年的数字。

3. 3找到净利润（NP）。这在公司的年度报告中列出，可在公司网站的收益表上找到。它是收入和支出之间的差额。如果没有利润，你可以使用一个负数。

4. 4计算股本回报率（ROE）。用净利润除以股东的平均权益。ROE=NP/SEavg.例如，用净利润100,000美元除以股东平均权益62,500美元=1.6或160%ROE。这意味着该公司在股东投资的每一美元上赚取了160%的利润。一个ROE至少为15%的公司是非常出色的。避免那些ROE为5%或以下的公司。

第二部分 3的第二部分：使用股本回报率信息

1. 1比较过去5到10年的ROE。这将使你更好地了解该公司的历史增长情况。然而，这并不保证公司会继续以这个速度增长。你可能会看到在这段时间内，由于公司因借贷而承担了更多的债务而出现起伏。如果不借入资金或出售更多的股票，公司的ROE就不能增长。偿还债务会减少净收入。卖出股票会减少每股收益。高增长的物业往往有较高的ROE，因为他们可以在不需要外部融资的情况下产生额外的收入。将ROE数字与同行业中类似规模的公司进行比较。一个ROE可能看起来很低，但可能适合于利润率低的特定类型的行业。

2. 2考虑投资于低ROE（低于15%）的公司。例如，他们可能因为裁员而产生一次性费用，导致净收入数字为负，因此，ROE也很低。因此，只看净收入和ROE作为盈利能力的衡量标准可能会产生误导。对于低ROE的公司，在决定放弃投资该公司之前，应评估其他盈利能力的衡量标准，如自由现金流（可在公司年报中找到）。例如，ABC公司的净利润在某一年可能由于裁员、购买新设备或搬迁总部而增加开支而下降。这并不意味着它在未来不会盈利，因为这些往往是一次性的费用。

3. 3比较ROE和资产回报率（ROA）。资产回报率是指一个公司每持有一美元的资产能赚取多少利润。资产包括银行现金、应收账款、土地和财产、设备、库存和家具。ROA的计算方法是用年度净收入（在利润表上）除以总资产（在资产负债表上找到）。ROA越小，公司的盈利能力就越差。一家公司的ROE和ROA之间可能有很大的差异，而这个差异与债务有关。资产=负债+权益。因此，对于一个没有债务的公司，其资产和股东权益将是相等的。但是，如果公司承担了新的债务，资产就会增加（因为现金的涌入），权益就会缩水（因为权益=资产-负债），当权益缩水时，ROE会增加。

第3部分 第3部分：评估公司的健康状况

1. 1调查所背负的债务数额。如果一个公司进行了大量的借贷，其ROE可能会被人为地提高。这是因为债务减少了权益（权益=资产-负债），促使ROE上升。然而，由于贷款带来的现金流入，资产增加。所以，ROA会降低，因为你是用净收入除以总资产。

2. 2计算市盈率（P/E Ratio）。这是一家公司目前的股价与它的每股收益的比较。用每股市场价值（当前股价）除以公司网站上的每股收益。例如，25美元的当前股价）/5美元（每股收益）=5市盈率。市盈率高，表明投资者对未来的收益增长预期较高。低市盈率表明一个公司目前可能被低估了，或者与过去的趋势相比，它的表现非常好。自19世纪末以来，市场的平均市盈率约为16.6。

3. 3比较每股收益。一家公司应该在5-10年的时间内显示出持续增长的收入，这是销售的结果。盈利是指公司在支付所有费用后保留的收入数额。