Ripple、其前首席执行官兼创始人克里斯蒂安·拉森（Christian Larsen）和现任首席执行官布拉德利·加林豪斯（Bradley Garlinghouse）正被美国证券交易委员会（SEC）起诉。证交会说，他们通过一次未注册的证券发行筹集了超过13亿美元。

诉讼称，Ripple在2013年开始的7年时间内**XRP，违反了证券法，华尔街日报称XRP为“市值第三大加密货币”。根据投诉，“非法证券发行”造成了信息不对称，使得拉森和加林豪斯将XRP卖给了只知道拉森和加林豪斯选择告诉他们什么的投资者。

诉讼的核心是关于XRP的一个基本问题：它是一种证券还是一种货币？根据SEC的起诉，这是一种证券，因此Ripple没有向投资者提供评估任何潜在风险所需的适当信息。根据Garlinghouse的说法，这是一种虚拟货币，这意味着SEC与之无关。SEC此前裁定比特币和以太坊为货币。此外，司法部在2015年将XRP视为一种货币，当时Ripple就其业务解决了一桩诉讼。

但XRP在一个重要方面不同于比特币和以太坊。对于这两种加密货币，新的硬币是通过一个正在进行的“挖掘”过程创造出来的。Ripple一下子创造了1000亿个单位，从而启动了XRP。Ripple拥有约64亿XRP，Garlinghouse和Larsen也拥有相当一部分XRP。另有480亿XRP储备，用于定期销售。这种差异可能就是证交会声称XRP是一种证券而不是一种货币的原因。

美国证交会也赢得了类似的诉讼一号楼他说，这些初创公司最初发行的硬币实际上是证券。但这些案例是不同的；Kik和一号楼在2017年美国证券交易委员会（SEC）发布指令后，他们完成了ICO。XRP早在该指令出台前几年就已经存在。

这起诉讼并不出人意料；嘉陵豪斯（Garlinghouse）昨日宣布，该公司预计将提起诉讼，Ripple已经公布了Wells的回应，该文件向SEC解释了其行为是合法的。

确定XRP是一种货币还是一种证券的一个重要部分可能涉及一种被称为豪威测试（Howey test）的东西，豪威测试是由1946年的一个最高**案例创建的。该裁决将证券定义为对共享企业的投资，期望从他人的工作中获利。根据Ripple的说法，XRP不满足Howey测试的原因有很多，特别是因为没有人买XRP是为了获得Ripple的利润。

SEC的投诉对此提出了质疑。2016年，Ripple向纽约州金融服务部（New York State Department of Financial Services）承认，买家“出于投机目的购买XRP”。该报告还引述了一位拥有XRP的对冲基金投资者2015年的话说，“XRP价值的增长在很大程度上取决于Ripple的成功。”