負債比率とデット・エクイティ・レシオの違い

企業はより高い利益を得るために、さまざまな成長・拡大戦略を追求しています。企業が株式、負債、またはその両方を利用できる場合、この戦略的選択の資金調達を分析するために、資本要件がよく用いられます。多くの企業は、負債と資本の適切な組み合わせを維持することで、両者のメリットを得ようとします。負債比率とD/Eレシオの大きな違いは、負債比率が資産に対する負債の割合を示すのに対し、D/Eレシオは株主から提供された資本に対して、企業がどれだけ負債を持っているかを計算することである。

目次 1. 概要と主な違い 2. 負債比率とは 3.デット・エクイティ・レシオとは。横並び比較-負債比率とデット・エクイティ・レシオ5. まとめ

負債比率は何ですか？

負債比率は、企業のレバレッジを示す指標です。レバレッジとは、資金調達や投資判断の結果、借入を行った金額のことです。これは、負債で資金を調達している資産の割合を説明するものです。負債の構成比が高いほど、企業がさらされる財務リスクは高くなります。この比率は負債比率とも呼ばれ、以下のように計算されます。

負債比率＝負債総額／総資産額×100

負債合計

これには短期および長期の借入金が含まれます。

短期借入金

これらは、1年以内に期限の到来する流動負債です。

例：買掛金、未払利息、前受収益

長期借入金

固定負債は、1年超の期間にわたって支払われます。

例：銀行借入、繰延税金、住宅ローン債権

総資産

総資産には、短期資産と長期資産が含まれます。

短期資産

一般に、1年以内に現金化可能な流動資産を指します。

例：売掛金、前払い金、棚卸資産

長期資産

これらの非流動資産は、1年以内に現金化される見込みのないものです。

例：土地、建物、機械

デットファイナンスのメリット

金利の低下

負債で支払う金利は、一般株主が期待するリターンと比較して低いのが普通です。

エクイティ・ファイナンスへの過度の依存を避ける

エクイティファイナンスはデットファイナンスよりコストが高い。なぜなら、デットでは節税が可能だが、エクイティは課税対象となるためである

デットファイナンスのデメリット

低負債企業への投資家の選好

エンロン、リーマン・ブラザーズ、ワールドコムなど、世界的に有名な企業をはじめ、多額の負債を抱え、破産宣告を受けた企業も少なくない。高負債は高リスクであるため、投資家はそのような企業への投資をためらう可能性がある

資金調達へのアクセス制限

銀行は、新規融資を行う前に既存の負債比率に特に注意を払い、レバレッジが一定比率を超える企業には融資を行わない方針である場合もあるためです。

デット・エクイティ・レシオは何ですか？

負債資本比率は、企業の財務レバレッジを示す指標であり、企業の負債総額を株主資本で割ることで算出されます。これは、しばしば「レバレッジ・レシオ」と呼ばれ、D/Eレシオは、株主資本で表される価値に対して、企業が資産の調達に使用する負債の比率を表しています。と計算することができます。

有利子負債比率＝有利子負債総額／自己資本総額×100

• 総資本は、総資産と総負債の差である

有利子負債比率は理想的な比率に維持されなければなりません。つまり、負債と資本の適切な組み合わせが必要なのです。この比率は、企業の方針や業界標準に依存することが多いため、理想的な比率はありません。

例：有利子負債と資本の比率を40：60に維持することを決定した場合。つまり、資本構成の40％を借入金で調達し、残りの60％を株式で構成することになります。

一般に、負債比率が高いほどリスクは高くなるため、負債額は企業のリスクプロファイルに大きく依存する。リスクを回避する企業よりも、より大きなリスクを取ることに熱心な企業の方が、負債による資金調達を行う可能性が高い。また、高成長・拡大戦略を追求する企業は、比較的短期間で成長するための資金を調達するため、より多くの資金を借り入れようとする傾向があります。

図1：負債比率とD/Eレシオを比較すると、負債に対する資産と資本の貢献度が別個であることがわかる

負債比率とデット・エクイティ・レシオの違い

概要 - 負債比率 vs. デット・エクイティ・レシオ

負債比率とデット・エクイティ・レシオの違いは、負債比率の算出に資産ベースを用いるか、自己資本ベースを用いるかによって大きく異なる。どちらの比率も業界標準に影響され、特定の業界では多額の負債を抱えることが普通です。金融セクターや、航空宇宙、建設などの資本集約型産業は、典型的な高債務ビジネスである。

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