負債與權益比率顯示了一家公司用來為其資產融資的權益和債務的比例，它表明瞭在業務衰退的情況下，股東權益能夠在多大程度上履行對債權人的義務。

較低的債務與股權比率表明，透過貸款人進行債務融資的金額低於透過股東進行股權融資的金額。較高的比率表明，該公司透過借款獲得了更多的融資，如果債務水平過高，這將使該公司面臨潛在風險。簡單地說：一家公司的經營越是依賴借來的資金，如果企業遭遇困境，破產的風險就越大。這是因為即使一家公司沒有足夠的利潤來履行其義務，也必須支付貸款的最低付款額。對於一家高槓桿公司來說，持續的收益下滑可能導致財務困境或破產。

關鍵要點

• 這個 負債股本比率 顯示公司的股權和債務比例 是用來為其資產融資的 以及在業務衰退的情況下，股東權益能夠在多大程度上履行對債權人的義務。
• 一家公司的運營資金越是來自借來的資金，如果企業遭遇困境，破產的風險就越大。
• 債務也有助於促進公司的健康發展。

1:28

債務股本比率

如何計算債轉股：

要計算債轉股，請將公司的總負債除以其股東權益總額，如下所示。

負債權益比率=負債總額股東權益總額\begin{aligned}\text{Debt to Equity Ratio}=\frac{\text{Total bilities}}{\text{Total holders'Equity}}\\\ end{aligned}負債權益比率=股東權益總額負債總額​​

債轉股示例

蘋果公司

下麵我們可以看到，根據蘋果10-K報表，截至2017財年，蘋果的負債總額為2410億美元（四捨五入），股東權益總額為1340億美元。

使用上述公式，AAPL的債務權益比率可計算為：

債轉股=$241000000$134000000=1.80\begin{aligned}\text{Debt to equity}=\frac{\$241000000}{\$134000000}=1.80\\\ end{aligned}債轉股=$134000000$241000000​=1.80​

這意味著蘋果每1美元的股本就有1.80美元的債務。但就其本身而言，這一比率並不能讓投資者瞭解全部情況。將這一比率與其他類似公司進行比較很重要。例如，2017年底，通用汽車的債務股本比為5.03，遠高於蘋果。 不過，這兩家公司是不同行業的參與者。考慮到在世界各地運營**廠所需的資本支出，通用汽車擁有更高的比率是有道理的，因為它可能有更多的負債。將這些比率與所在行業的公司業績進行比較，可以更清楚地瞭解這些公司的表現。

截至2017財年的債務股本比：

• 通用汽車公司 (GM）=5.03
• 福特汽車公司（F）=6.37
• 蘋果公司= 1.80
• Netflix公司（NFLX）=4.29
• 亞馬遜公司（AMZN） = 3.73

我們可以看到，與福特6.37相比，通用汽車5.03的債務與股權比率，與蘋果1.80債務股本比率相比，並沒有當時那麼高。然而，當將蘋果與Netflix和亞馬遜等科技公司進行比較時，很明顯，蘋果公司的債務融資使用量遠低於這兩家公司。當然，這並不是說亞馬遜和Netflix的債務與股權比率過高，不過，這一數字可能會激勵投資者窺視公司的資產負債表，以確定他們是如何利用債務來驅動盈利的。

底線

負債與股本比率可以幫助投資者在困難時期識別可能帶來風險的高槓桿公司。投資者可以將一家公司的負債與股權比率與行業平均水平和其他類似公司進行比較，以獲得公司股權負債關係的一般指示。但並非所有高負債股本比率都預示著糟糕的商業行為。事實上，債務可以催化公司業務的擴張，並最終為企業和股東帶來額外收入。