繫數倍率法

K比率是一種評估指標，用於檢驗股票回報率隨時間變化的一致性。該比率的資料來自增值月度指數（VAMI），該指數使用線性回歸來跟蹤所分析證券中1000美元初始投資的進度。...

什麼是k比率(the k-ratio)？

K比率是一種評估指標，用於檢驗股票回報率隨時間變化的一致性。該比率的資料來自增值月度指數（VAMI），該指數使用線性回歸來跟蹤所分析證券中1000美元初始投資的進度。

關鍵要點

K比率衡量一種股票在一段時間內回報的一致性，使用每月增值指數（VAMI）計算。
計算包括對月增加值指數（VAMI）曲線的對數累積收益率進行線性回歸。
K比率考慮了收益本身，但也考慮了這些收益在衡量風險時的順序。
該比率衡量證券隨時間的回報，是衡量股票表現的一個很好的工具，因為它考慮了回報趨勢。

k比值的計算公式

K比率可計算為：

哪裡有 n 月回報資料中的回報期。

k比率能告訴你什麼

K比率是由衍生品交易員和統計學家Lars Kestner開發的，目的是為瞭解決在分析回報率方面存在的明顯差距。因為投資者的主要興趣是回報和一致性，Kestner透過分析證券、投資組合或經理人的回報隨時間推移的穩定程度，設計了K比率來衡量風險與回報。

K比率考慮了回報，但也考慮了這些回報在衡量風險時的順序。計算包括對月增加值指數（VAMI）曲線的對數累積收益率進行線性回歸。然後將回歸結果用於K比率公式。斜率是回報，應該是正的，而斜率的標準誤差代表風險。

2003年，Kestner引入了他原來的K比率的修改版本，修改了計算公式，在分母中加入了返回資料點的數量。2013年，他引入了一項進一步的修改，在分子中增加了平方根計算。

如何使用k比率的示例

這一比率衡量的是證券隨時間推移的回報率，它被認為是衡量股票表現的一個很好的工具，因為它考慮了回報趨勢，而不是時間點快照。

K比率允許比較不同股票（和股票經理）回報隨時間的累積回報。它不同於廣泛使用的夏普測度，因為它考慮了收益發生的順序。在實踐中，K-比率被設計為與其他效能度量同時併在其他效能度量之外進行檢視。

除了用於分析個別股票收益、風格類別和基金經理外，還可以計算債券的K比率。不同資產類別（國內股票、債券和新興市場股票）、不同資產類別（如大盤股和小盤股）和不同時間段的K比率會有所不同。

發表於 2021-06-03 23:44
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分類：金融

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